证监会:从结果上严控新股发行节奏

2008年9月10日 8:59:24 作者：商文

来源：上海证券报  

　针对招商证券IPO过会在市场中引发的担忧情绪，中国证监会新闻发言人昨天表示，监管部门始终并将继续执行“平衡资金供求，控制新股发行节奏”这一既定原则，从结果上控制新股发行节奏。

　　所谓从“结果”上控制新股发行节奏，证监会新闻发言人解释说，“新股上发审会和真正的发行之间还有一段距离，两者不是一回事。”按照规定，企业申报合格的上市材料之后，必须在一定的时期之内进入发审程序。通过发审会审核之后，需要从监管层拿到批文，才能启动发行程序。发行审核工作需要遵守相应的规范，每个流程和环节都有明确的规定，它是证监会日常行政许可工作中的一项。“控制发行节奏,平衡资金供求”，是指从企业IPO申请过会后到在交易所挂牌前的这一环节上进行控制。

　　这一点从相关统计数据中得到了证实。统计数据显示，截至8月底，今年共有73家企业完成了首发上市。其中，前6个月有59家，平均每月发行10家。7、8两个月总共发行了14家，分别是9家和5家。

　　这位发言人还明确指出，控制发行规模也属于控制发行节奏的内容之一。在控制新股发行数量的同时，发行规模较大的企业也将适当地受到控制。

　　除了根据市场变化对发行节奏进行一定控制外，这位发言人还指出，作为深化市场机制作用的一个重要组成部分，证监会在发行监管工作中特别重视培育资本约束机制。所谓资本约束机制包括发行人和投资人两个方面。从发行人来看，它应根据市场情况来确定发行时机、发行价格等。而在新股发行上，则应进一步强化投资人在约束机制上的作用。

　　针对现行的询价制度，这位发言人表示，这其中可能存在一些误解。2005年以来实行的询价制到目前为止运行是有效的，体现了中国资本市场中介机构的最高定价水平，这个制度目前没有计划进行大的改动。但下一步的工作，要进一步加强对询价机构不正当行为的监管，例如“高报低不买”、“低报高也买”等。如查实有此类行为，证监会将考虑取消其在这次发行上战略配售资格，甚至是永久取消其询价机构资格。