发布时间 : 星期日 文章财务报表分析 - 以中国工商银行为例更新完毕开始阅读e37f79026f1aff00bfd51e43
资产减值损失 其他流动资产 管理费用 应收账款 财务费用 存货 无形资产 其他非流动资产 销售费用 交易性金融资产 固定资产 营业成本及附加 货币资金 流动资产 营业收入 净利润 销售净利率 资产净利率 × 权益乘数 × 总资产周转率 ÷ － 营业收入 营业收入 ÷ 平均资产总额 全部成本 ＋ 其他利润 － 所得税费用 ＋ 非流动资产 长期投资 图2-1杜邦财务分析体系结构图
从杜邦财务分析体系结构图上，我们可以直观的看出企业总体的财务状况和经营成果。其中净资产收益率是所有财务比率中综合性最强、最具代表性的一个指标，也是杜邦系统最核心的指标。从公式可以看出，销售净利率、资产周转率和权益乘数是影响净资产收益率高低的三个因素。企业经营者可以通过这样指标分解的方式明确管理目标，提高企业净资产收益率。
销售净利率反映了企业净利润和销售收入之间的关系，要提高销售净利率，一方面要“开源”，不断增加企业销售收入，另要“节流”，降低各种成本费用。从杜
邦分析图中可以看出，成本费用的结构影响着成本费用的分析和成本控制的效果，需要管理者对症下药，合理分析企业成本费用，调整成本结构。
对于企业资产而言，企业资产结构的合理性非常重要，重点是流动资产和非流动资产的比例是否合理。企业资产结构和企业资产的流动性息息相关，只有各项资产合理搭配才能保证企业维持足够的偿债能力和盈利能力。同时企业资产又是多方面的，需要考虑到货币资金、存货周转、应收账款等等情况，从中发现企业的问题，以便加强管理，提高资产利用率。
杜邦分析体系虽然在实务中被广泛使用,但仍然存在某些不足: (1)杜邦分析法侧重于对企业财务方面的评价,分析所依据的资料主要来源于报表数据,对于未能在报表中反映的而在实际中对企业的长期竞争力影响很大的一些因素,如人才、创新等,却未能加以考虑和分析,不能全面反映企业真实的经营状况。
(2) 杜邦分析法的指标设计更侧重于企业所有者的利益角度。比如说在其他情况不变的情况下，资产负债率越高、净资产收益率越高，但是这其中没有考虑到财务风险的因素。因此在运用杜邦分析法时应结合其他指标进行分析。
2.4 财务报表分析的局限性
财务报表是财务会计核算的产物，财务报表信息是基于会计假设和一些会计原则，由会计核算系统所生成的。因此从总体上来看，财务报表本身就存在着众多的局限性，主要表现在两个方面：财务报表本身的局限性和财务报表分析方法的局限性。
2.4.1 财务报表本身的局限性 （1）财务报表数据的滞后性
财务报表的编制以已发生的经济活动为基础，其中的财务信息主要反映已经发生的历史事项，是对过去事项的检验，有一定的滞后性。而对未来的预测仅以现有财务分析为基础，且对一些不确定因素通常采用假设的方式完成，虽然对于未来的预测决策有一定影响，但是只能起到参考作用。
（2）财务报表数据的不可比性
由于企业选择的会计政策和核算方法的不同，有些指标将失去可比性。例如根据《企业会计准则》规定，企业可以自由选择会计处理方法，如果甲企业采用的是加速折旧法，那么就和采用直线折旧法的乙企业不具可比性。除此之外，对费用的摊销，对存货的计价都可能产生不同的结果干扰数据比较。 （3）财务报表信息的不完整性
虽然会计准则要求企业如实披露相关财务信息,但企业可能出于自身利益考虑对一些应当披露的事项予以隐瞒,财务报表并没有涵盖所有需要披露的信息,企业管理人员与外部使用者存在信息的不对称。 2.4.2 财务报表分析方法的局限性
财务报表分析的方法众多，常用的分析方法有比率分析法，趋势分析法和因素分析法。在实践分析中，这些方法可以单独使用，也可以结合起来使用，但这些分析方法都有一定的局限性。
（1）趋势分析法：趋势分析法所依据的资料，主要是财务报表的历史数据，而政治经济环境变化、通货膨胀等以及自然灾害等偶然因素的影响和会计核算方法的改变，使得不同时期的财务报表可能不具有可比性。
（2）比率分析法：不同企业之间用财务比率不一，也不能按一个统一标准进行对比，财务比率分析就没有了参考数据,不能准确衡量企业在行业中的地位。另外，财务比率计算口径不一致，会导致计算结果不一样，不利于评价比较。
（3）因素分析法：计算结果是基于一定的加设完成的， 连环替代法计算的各因素变动的影响数，会因替代计算的顺序不同而有差别。
（4）比较分析法：比较分析法是对各项经济、财务指标进行对比分析。由于各企业所处地区、行业的不同，经营规模的不同，会导致各种指标在不同企业之间缺乏可比性，限制了比较分析法的应用。
（5）结构分析法：结构分析主要是一种静态分析，即对一定时间内经济系统中各组成部分变动规律的分析。但现实的状况往往是变化的，单纯的静态分析是不能够满足需要的。
3.中国工商银行财务报表分析研究
3.1公司基本情况
中国工商银行，全称中国工商银行股份有限公司(Industrial and Commercial Bank of China Limited, ICBC)，简称工行（港交所代码1398；上交所代码601398），成立于1984年1月1日，总部设在北京。中国工商银行是中央四大行之一，是中国最大也是全球市值最大的银行，世界五百强企业之一。
工行业务跨越六大洲，境外网络扩展至41个国家和地区，通过17,122个境内机构、338个境外机构和2,007个代理行以及网上银行、电话银行和自助银行等分销渠道，向509万公司客户和4.65亿个人客户提供广泛的金融产品和服务，形成了以商业银行为主体，综合化、国际化、信息化的经营格局，继续保持国内市场领先地位。2014年，获评英国《银行家》“全球最佳银行”，蝉联《银行家》全球1000家大银行榜首。
工商银行的成立实际上是中国改革开放以来银行体制内一次重大改革，当时中国金融体制尚不完善,人民银行承担着中央银行和专业银行双重职能，仍从事工商信贷和城镇储蓄两项业务，“既当裁判员，又是运动员”。工商银行的成立，承担原来由人民银行办理的工商信贷和储蓄业务，加强信贷资金的集中管理和综合平衡，使银行更好地为宏观经济决策服务。
自1984年成立以来，工商银行始终以“提供卓越金融服务——服务客户、回报股东、成就员工”为社会责任工作目标，始终立足经济社会发展的普遍诉求，服务于经济发展与社会进步的可持续发展大局，依据国家的法律和法规，通过国内外开展融资活动筹集社会资金，加强信贷资金管理，支持企业生产和技术改造，为我国经济建设服务。
在发展的同时，工商银行始终将企业持续发展与履行社会责任、热心慈善公益深度融合，在抗震救灾、扶贫助困、环境保护、志愿服务等方面全力打造工行爱心品牌，全面培育自身公益文化。积极开展抗震救灾，向鲁甸地震灾区捐款500万元，开辟金融绿色通道，确保资金汇划系统的高运行，满足灾区灾后重建金融服务需求。全年投入扶贫资金1,100余万元，开展新建教学楼、表彰优秀山