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第六节 利率的决定
一、利率决定理论
利率决定理论主要研究利率的决定因素及其在利率决定中的作用方式，古今中外的经济学家们对此有许多不同的观点。马克思的利率决定理论是建立在对利息来源与本质的分析基础上，马克思认为平均利润率是利率的上限，下限应该是大于零的正数，利率总是在零和平均利润率之间受供求关系影响波动。西方经济学家的利率决定理论主要是从供求关系着眼的，他们都认为利率是由供求均衡点所决定的。他们之间的主要分歧在于是什么供求关系决定利率。 1. 实际利率理论 2. 流动性偏好理论 3. 可贷资金理论 二、影响利率水平的因素
利率是经济体系中最核心的指标之一，经济活动都和利率有或多或少的联系，因此和很多因素与利率水平有着密切的关系，这里介绍几种影响利率水平的因素。 1. 平均利润率 2. 资金的供求与竞争 3. 风险因素 4. 宏观经济政策 5. 国际利率水平
第七节 利率对经济的作用
一、利率发生作用的条件
无论在理论模型中还是在经济的实际运行中，利率都是最重要的变量之一。利率与储蓄、投资、消费、收入、货币供给、货币需求之间有着非常密切的关系。一方面，利率的形成受到上述因素的影响；另一方面，利率的变动又反过来作用于这些因素。利率作为一种重要的经济杠杆，在宏观和微观经济运行中都发挥着非常重要的作用。 二、利率对经济的作用
利率的高低，能够反映宏观经济运行的基本状况，利率的变动，又将影响所有宏观经济变量如国民生产总值、物价水平、就业水平、国际收支、经济增长率等等。显然，利率作为重要的经济杠杆，对宏观经济运行与微观经济活动都有着极其重要的调节作用。因此，利率的变动是判断宏观经济形势的主要依据之一，利率的走势分析是宏观经济形势预测的主要手段。 1. 利率对储蓄和消费的作用 2. 利率对投资的作用
从宏观角度来看，利率对投资者行为的影响表现为对投资规模和投资结构等方面的影响上。 （1）利率对投资规模的影响 （2）利率对投资结构的影响 3.利率对国际收支状况的作用
在一个对外开放的国家中，经济是与世界市场紧密相联的，利率的变动将影响一国对外经济活动。表现在两个方面：—是对进出口的影响；二是对资本输出输入的影响。
第八节 我国的利率市场化改革
一、利率市场化的涵义
从利率的决定方式来看，利率市场化的涵义主要是指利率决定方式上的市场化，即金融市场利率或银行的存贷款利率由管制利率或限制利率转化为市场决定利率，利率决定方式的市场化是进行利率市场化改革的终极目标。
二、利率市场化的必要性
在30年代大危机后，以美国为代表的许多国家采取利率管制——主要是存款利率上限来限制银行业的竞争，以加强银行体系的安全性。第二次世界大战后，许多国家采取了对利率进行管制的金融压抑政策，试图控制信贷资金的分配，为经济增长提供廉价资金，以促进资本积累。 三、我国的利率市场化进程 1.银行同业拆借市场利率市场化 2.国债市场的利率市场化 3.存贷款利率市场化 4.外币利率市场化 讨论课题：
1.通过本章的学习，讨论你对利率的理解有哪些改变？
2.请同学们讨论利率在企业和个人经济决策中的意义，以及利率在我国经济运行中的地位。
第五章 金融机构
【教学目的与要求】
金融机构是为专业化的融资中介人，是从事各种金融活动的组织。它是整个经济体系中的关键部门，和一般的工商企业相比，金融企业有着自己的特殊性和特定的功能。了解我国金融机构体系的一般构成主要国际金融机构的构成将有助于理解金融在现代经济运行中的意义。金融机构的演进也是动态的，近年来，金融机构的发展出现了新的趋势。 【重点与难点】 一、教学重点
1、从整体上把握西方和我国的金融机构体系结构。 2、以发展的眼光看待今天的金融机构及其趋势。 二、教学重点
西方和我国的金融机构体系差异比较。 【教学内容】 一、基本概念识记
中央银行 商业银行 政策性银行 存款货币银行 邮政储蓄 保险公司专业银行 储蓄银行 投资基金 二、教学基本内容
第一节 金融机构概述
一、金融机构的产生 二、金融机构的功能 （一)提供支付结算服务
(二)融通资金
（三)降低交易成本并提供金融服务便利 （四)改善信息不对称
信息经济学认为，在信息不对称的市场上会出现逆向选择和道德风险等行为，这样会导致交易成本的增大甚至市场毁灭，而金融中介本身具有此功能。 (五)风险转移与管理
风险转移与管理功能是指金融中介机构通过各种业务、技术和管理，分散、转移、控制、减轻金融、经济和社会活动中的各种风险。金融机构转移与管理风险功能主要体现在充当融资中介的过程中，为投资者分散风险并提供风险管理服务；此外，通过保险和社会保障机制对经济与社会生活中的各种风险进行的补偿、防范或管理，也体现了这一功能。 (五)信用创造功能
金融机构信用创造功能集中体现为两方面：中央银行的信用创造货币机制和商业银行的扩张信用、创造派生存款机制。 二、金融机构的特征
在现代市场经济中，经营性金融机构作为一种特殊的企业，与一般经济单位之间既有共性，又有特殊性。 共性主要表现为金融机构也需要具备普通企业的基本要素，如有一定的自有资本、向社会提供特定的商品(金融工具)和服务、必须依法经营、独立核算、自负盈亏、照章纳税等。另一方面，金融机构又有其特性。金融机构的特征是由其特殊性表现出来的。 其特殊性主要表现以下方面： (一)经营对象与经营内容不同 (二)经营关系与经营原则不同 (三)经营风险及影响程度不同
第二节 金融机构体系
一、金融机构体系的构成
“银行金融中介机构”和“非银行金融中介机构”
对于我国的情况，根据《2005中国金融年鉴》目录上的分类，我国的金融机构划分为这样两大类： 一类是金融管理机构，它包括中国人民银行、国家外汇管理局、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会和中国银行业监督管理委员会。
另一类是金融机构，确切地讲商业化运作的金融机构，其间涵盖了政策性银行、商业银行、证券公司、信托公司、保险公司以及中国银联等机构。 二、我国的金融机构体系 （一）金融管理机构
1.作为中央银行的中国人民银行 2.银行业、证券业、保险业三大监管机构 （二）金融经营机构 1.银行类金融机构 （1）商业银行
①国有独资商业银行 ②股份制商业银行
③城市商业银行和农村商业银行
④政策性银行：国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行 (二)非银行类金融机构
1.保险机构-----包括保险经营机构和保险中介机构
（1）保险经营机构，是指依法成立的在保险市场上提供各类保险商品，分散和转移他人风险并承担经济损失补偿和保险给付义务的法人组织。 （2）保险中介机构
它是指介于保险经营机构之间或保险经营机构与投保人之间，专门从事保险业务咨询与招揽、风险管理与安排、价值衡量与评估、损失鉴定与理算等中介服务活动，并从中依法获取佣金或手续费的单位。 2.证券机构——包括证券经营机构及证券服务机构 （1）证券经营机构
即证券公司，是指依法经批准成立的从事证券经营业务的有限责任公司或者股份有限公司。 （2）证券服务机构
即为证券市场参与者提供各种服务的专职机构。包括证券登记结算机构，是指为证券交易提供集中的登记、托管与结算服务的不以营利为目的的法人。 3.信托投资公司
信托投资公司是受人之托、代人理财的金融机构。大多数信托投资公司以经营资金和财产委托、代理资产保管、金融租赁、经济咨询、证券发行及投资为主要业务。 4.企业集团财务公司
我国的企业集团财务公司是由企业集团内部各成员单位入股，为企业集团成员单位技术改造、新产品开发及产品销售提供金融服务，以中长期金融业务为主的非银行金融机构。企业集团财务公司不是商业银行，它的业务限制在本集团内，不得从企业集团之外吸收存款，也不得对非集团单位和个人发放贷款。 5.邮政储银行
邮政储蓄业务是由邮政储蓄机构开办的一种金融业务。 6.国有资产管理公司
1999年，为了降低国有商业银行的不良资产，分别成立了信达、华融、东方、长城四大资产管理公司，以账面价格收购了建、工、中、农四大银行的1.4万亿元不良资产。 7.中央汇金投资有限责任公司
中央汇金投资有限责任公司于2003年12月16日经国务院批准、依据《中华人民共和国公司法》设立。公司的性质是国有独资投资公司，注册资本来源于国家外汇储备等，共计450亿美元，折合为人民币3720亿元。公司的主要职责是国务院授权的股权投资；代表国家行使对所出资的重点金融企业的出资人权利和义务；确保国有股权的保值和增值；并履行国务院规定的其他职责。 8.金融租赁公司
租赁公司分为经营性租赁公司和融资性租赁公司，融资性租赁公司即为金融租赁公司。 9.典当行