发布时间 : 星期一 文章CFP投资模块练习题2006解答r更新完毕开始阅读beeb4274168884868662d605
122. 根据A公司的财务报表，该公司1 9 9 7年的速动比率是: A. 0.78 B. 1.71 C. 1.00 D. 0.85 答案: D (860 000美元-300 000 美元)/660 000 美元= 0 . 8 5
123. 根据A公司的财务报表，该公司1 9 9 7年的杠杆率是: A. 1.56 B. 1.62 C. 0.64 D. 2.00 答案: D 3 040 000美元/1 520 000美元= 2 . 0 0
124. 根据A公司的财务报表，该公司1 9 9 7年的获利额对利息的倍数是:
A. 0.72 B. 1.71 C. 2.00 D. 3.375 答案: D 540 000美元/160 000 美元= 3 . 3 7 5
125. 根据A公司的财务报表，该公司1 9 9 7年的平均回收期是: A.5.26 B. 49.05 C. 61.31 D. 69.35
答案: D 2 500 000美元/[(500 000美元+450 000美元)÷2 ] = 5 . 2 6
3 6 5 / 5 . 2 6 = 6 9 . 3 5天
126. 根据A公司的财务报表，该公司1 9 9 7年的存货周转率是: A. 4.42 B. 1.63 C. 1.96 D. 2.58
答案: A 1 260 000美元/[(300 000美元+270 000 美元)÷2 ] = 4 . 4 2
127. 根据A公司的财务报表，该公司1 9 9 7年的固定资产周转率是: A. 1.20 B. 0.63 C. 1.97 D. 2.58
答案: A 2 500 000美元/[(2 180 000美元+2 000 000 美元)÷2 ] = 1 . 2 0
128. 根据A公司的财务报表，该公司1 9 9 7年的资产周转率是: A. 1.34 B. 1.63 C. 0.86 D. 2.58
答案: C 2 500 000美元/[(3 040 000美元+2 770 000美元)÷2 ] = 0 . 8 6
129. 根据A公司的财务报表，该公司1 9 9 7年的销售收益率是:
A . 0.216 B.0. 16 C. 0.40 D. 0.15 答案: A 540 000美元/250 000 美元= 0 . 2 1 6
130. 根据A公司的财务报表，该公司1 9 9 7年的股本收益率是: A. 0.24 % B. 1.63 % C. 4.00 % D. 15.50 %
答案: D 228 000美元/[(1 520 000美元+1 420 000美元)÷2 ] = 0 . 1 5 5
131. 根据A公司的财务报表，该公司1 9 9 7年的市账价值比是: A. 0.24 B. 0.71 C. 4.00 D. 15.00 答案: B 36美元/[1 520 000美元/30 000]=0.71
132. 政府财政赤字的减少会利率水平会:
A. 提高 B. 降低 C. 有时提高，有时降低 D. 不影响
答案: B 财政赤字的减少会减少对资金的需求，从而降低利率
133. 经济周期的低潮期是指:
A. 经济周期中由扩张向收缩的转变 B. 经济周期中由收缩向扩张的转变 C. 持续三年以上的萧条 D. 上述各项均不对
答案: B 经济周期的低潮期发生在经济周期中的经济到达谷底时，此时复苏就在眼前。
134. 一个在黄金期货中做 头寸的交易者希望黄金价格将来 。 A. 多头，下跌 B. 空头，下跌 C. 空头，不变 D. 空头，上涨 答案： B
135．你持有一份4月份到期的多头玉米期货合约，为冲销你的玉米期货合约的头寸，在交割日前必须：
A. 买一份5月份的玉米期货合约 B. 买两份4月份的玉米期货合约 C. 卖一份4月份的玉米期货合约 D. 卖一份5月份的玉米期货合约 答案：C做多头头寸的被认为是买方，冲销这个头寸必须获得一个相反头寸或卖掉这份和约。
136．利用预期利率的上升，一个投资者很可能： A. 出售美国中长期国债期货合约 B. 在小麦期货中做多头
C. 买入标准普尔指数期货和约 D. 在美国中长期国债中做多头
答案： A 如果利率上升，债券价格将下降，空头头寸获利。因此，如果你对债券价格看跌，
你可能会卖出美国中长期国债期货合约来投机。
137． 投资者对美国中长期国债的多头头寸套期保值，则很可能要： A. 购买利率期货
B. 出售标准普尔指数期货 C. 出售利率期货
D. 在现货市场上购买美国中长期国债
答案： C 当套期保值者做空头时，在期货合约到期日有义务按到期日期货价格交割美国中
长期国债，这一价格锁定在债券的售价上，并保证债券加期货头寸的总价值在到期日时等于期货的价格。
138．多头套期保值者是指：
A. 在现货市场做多头，同时在期货市场做空头 B. 在现货市场做多头，同时在期货市场做多头 C. 在现货市场做空头，同时在期货市场做空头 D. 在现货市场做空头，同时在期货市场做多头
答案：D 当投资者持有期货合约多头头寸时，他被要求保证按现行期货价格买进，这可以
冲销在现货市场上空头头寸的风险。
139．空头套期保值者是指：
A. 在现货市场做空头，同时在期货市场做空头 B. 在现货市场做多头，同时在期货市场做空头 C. 在现货市场做多头，同时在期货市场做多头 D. 在现货市场做空头，同时在期货市场做多头
答案 B 空头套期保值是投资者在现货市场中持有有息的金融资产，在相关的期货合约中
做空头的状态。
140．基差的增大将对多头套期保值者 对空头套期保值者 A. 有害，有利 B. 有害，有害 C. 有利，有害 D. 有利，有利
答案：C 如果合约和资产早早被对冲，则在交割日以前存在基差风险，期货价格和现货价
格在交割日前无须变动。基差的增大将损害空头套期保值者和有利于多头套期保值者。
141．下列哪一个关于“基差”的叙述是不对的？ A. 基差是期货价格和现货价格的差 B. 基差风险源于套期保值者
C. 当基差减小时，空头套期保值者可以忍受损失
D. 当期货价格的上涨超过现货价格的上涨时，基差增大 答案：C
142．假定一种股票指数为每份1 000 美元，预计股息3 0美元，无风险利率为6%，一份指数期货合约价值将会是多少？(
A. 943.40美元 B. 970.00美元 C . 913.40美元 D . 915.09美元 答案：C F=1 000美元( 1 . 0 6 )-3 0美元= 9 1 3 . 4美元
143．下列哪一项叙述是对的？
A. 维持保证金是当你买或卖一份期货合约时你存入经纪人账户的一定数量的资金
B. 维持保证金是最低保证金价值，低于这一水平期货合约的持有者将收到要求追加保证金的通知
C. 所有的期货合约都要求同样多的保证金
D. 维持保证金是由标的资产的生产者来确定的 答案： B
144．如果你认为标准普尔指数期货对相关现货指数估价过高，你将 来套利。 A. 买入所有的标准普尔指数股票和卖出所有标准普尔指数的看跌期权 B. 卖空所有的标准普尔指数股票和买入所有标准普尔指数的期货合约 C. 卖出所有的标准普尔指数股票和买入所有标准普尔指数的看涨期权
D. 卖出所有的标准普尔指数期货和买入所有标准普尔指数
答案： D如果你认为一种财产相对另一种资产估价过高，你应卖出估价过高的资产，同时
买入另一种估价过低的资产。
145．盯市的过程为 A. 每日结存的盈利或损失 B. 可能导致要求追加保证金 C. 仅影响多头头寸 D. A 和B 都正确 答案：D
146．如果某股票指数期货定价过高，则你将实行下列哪项措施？ A. 卖出该股票指数期货和股票
B. 卖出该股票指数期货同时买进该股票 C. 买进该股票指数期货和股票
D. 买进该股票指数期货同时卖出该股票
答案：B 观察到一项金融资产相对于另一种资产定价过高，你应该卖出定价过高的资产，
同时买入另一项资产。
147．股票看跌期权价格相关于股价 ，相关于执行价格 。 A. 正，正 B. 负，正 C. 负，负 D. 正，负
答案 B股票价格越低，股票看涨期权的价值越高。其执行价格越高，股票看跌期权价值越
高。
148. 一张处于虚值状态的看涨期权的内在价值等于: A. 看涨期权价格 B. 零
C. 股价减去执行价格 D. 执行价格
答案: B 因为投资者不会选择执行的
149. 一个股票看跌期权卖方会承受的最大损失是: A. 看跌期权价格 B. 执行价格
C. 股价减去看跌期权价格
D. 执行价格减去看跌期权价格
答案: D股票看跌期权的卖方有以执行价格购买股票的义务；但是由此带来的损失可以由期
权价格收入作部分抵偿。
150. 根据看跌期权与看涨期权理论，一张无红利分派股票的欧式看跌期权的价值等于: A. 看涨期权价格加上当前的执行价格加上股价 B. 看涨期权价格加上当前的执行价格减去股价 C. 当前股价减去执行价格减去看涨期权价格 D. 当前股价加上执行价格减去看涨期权价格 答案: B P=C-S0+ P V (X) + P V (红利)，这里