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2015-2016学年第二学期期末考试《金融学》大作业
一、问答题（每小题10分，共60分）
1. 通货膨胀的效应？
通货膨胀(Inflation)一般指：因货币供给大于货币实际需求，而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。其实质是社会总需求大于社会总供给【供远小于求】。 表现形式
·典型表现－－物价上涨
一般地说， 通货膨胀必然引起物价上涨，但不能说凡是物价上涨都是通货膨胀。影响物价上涨的因素是多方面的。
①纸币的发行量必须以流通中所需要的数量为限度，如果纸币发行过多，引起纸币贬值，物价就会上涨。
②商品价格与商品价值成正比，商品价值量增加，商品的价格就会上涨。 ③价格受供求关系影响，商品供不应求时，价格就会上涨。 ④政策性调整，理顺价格关系会引起上涨。
⑤商品流通不畅，市场管理不善，乱收费、乱罚款，也会引起商品价格的上涨。可见，只有在物价上涨是因纸币发行过多而引起的情况下，物价上涨才是通货膨胀。 2. 评价国际资本流动加速了国际经济一体化的观点。
国际资本流动动因:国际资本流动是指资本跨越国界的移动过程，这个过程是通过国际间的商业借贷、有价证券的买卖或其他财产所有权的交易来完成的，即主要分两类，其一，国外商业性借贷，基本特征是资金输出者与使用者之间构成借贷双方，它包括出口信贷、债券发行、政府贷款。补偿贸易和国际租赁等多种具体形式。其二，国外直接投资，是一国资本直接投资于另一国企业，成为企业的所有者或享有部分所有权的一种资本流动形式。包括一国投资者到另一国进行股权式的投资、契约合营、独资经营等。国际资本流动的动因是:第一，各国资本收益率不同，资本由低收益国向高收益率国转移，考虑利率差，国际直接投资考虑的因素有东道国的宏观经济和金融情况，劳动力成本和自由禀赋;以及税收优惠和法律环境、资本流动分为长期资本流动和短期资本流动。 正负效应
1突破国际资本的界限，有利于资本有效配置;2通过投资和贷款改善国际收支的失衡。3有利于生产技术的扩散，4间接投资可以分散风险，通过收益;5假设金融危机的扩散和传染，增加流入国金融风险。
3. 什么是国际货币体系？如何改革？
国际货币体系( International Currency System )就是各国政府为适应国际贸易与国际支付的需要，对货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定的原则、采取的措施和建立的组织形式的总称。
4. 什么是投资基金，投资基金的作用有哪些？
投资基金(investment funds)是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。投资基金集中投资者的资金，由基金托管人委托职业经理人员管理，专门从事投资活动。 1.具有专家理财的优势（投资技术、信息灵通、国家政策领悟等）
2015-2016学年第二学期期末考试《金融学》大作业
2.具有积少成多的优势
3.注重投资组合，分散基金投资风险 4.费用相对低廉（有税收优惠） 5.透明度相对较高（开放式基金） 6.风险较低，组合担保（封闭式基金）
5. 为什么说市场经济是信用经济，阐述货币的功能。
1、这是由现代经济的运作特点决定的。 首先，现代经济从本质上看是一种具有扩张性质的经济，这个经济体需要借助负债去扩大生产规模、更新设备、改进工艺、推销产品。其次，现代经济中债权债务关系是最基本、最普遍的经济关系。绝大多数企业和个人在有绝佳投资机会的情况下，不会因为缺少资金而坐等机会丧失；相反，有资金盈余的企业和个人也不会因为没有上好投资机会便认可资本损失。经济地寻求投资与筹资渠道，是现代经济的基本观念。经济越发展，债权债务关系就越紧密，就越成为经济正常运转的必要条件。再次，在现代经济中，信用货币是整个货币群体中最基本的形式。它通过资产与负债将银行同各个经济部门、行业、企业紧急联系在一起，信用关系成了无所不在的经济关系。
2、从信用关系中的各经济部门来分析，任何经济部门都离不开信用关系。不管是个人、企业、政府、金融机构，还是国外部门都概没能外。说明信用关系成了社会生活中最基本和最普遍的关系。
3、从信用对现代经济的作用来看，虽然有时会有副作用，但主要还是发挥了积极的推动作用。这些作用由于其不可替代性，使信用成为现代经济发展的原动力。
货币除了具有价值尺度、流通手段两种基本职能外，还具有贮藏手段、支付手段、世界货币等职能。
6. 开放经济下的货币供给受什么影响？为维持国际收支均衡中央银行如何进行操作? 对外经济交易引起国际收支，影响国内货币供给和货币流通状况。这种影响又因所实行的汇率制度的不同而有差异。
在固定汇率制度下，外汇收支对货币供给的影响表现在两个层次，
在浮动汇率下，汇率主要受市场供求关系的变动来调节。我国实行有管理的浮动汇率制，央行可以对外汇市场进行干预，以使市场汇率朝着有利于已的方向变化。我国基础货币的投放相当大的程度决定涉外因素。外汇占款已经成为基础货币扩张的主要因素。
央行的外汇操作目标，主要通过公开市场操作，购买和抛售持有的短期国债，从商业银行购买短期国债，目的是向市场放松银根，增加流动性，向商业银行出售短期国债是收缩商业银行的银根，紧缩流动性，我国央行资产主要以外汇储备为主，所以外汇占款成为社会货币供给的主要来源。
二 计算题 (每小题20分，共40分)
1. 当某上市公司目前公司的股票市盈率为78，2011年公司披露每股盈利为0.5元，求股票价格？如果市场无风险利率2.75%，含该股票的市场组合的风险溢价是15%，该股票的?系数是1.5，求该股票的期望收益率。