发布时间 : 星期一 文章证券投资学作业更新完毕开始阅读bdde064f69eae009581becde
（3）
RA?0.06?0.04?0.85?0.094?9.4%
RB?0.06?0.04?1.20?0.108?10.8%（4）描图略
5、考虑一风险资产组合，年末来自该资产组合的现金流为70 000美元或200 000美元，概率相等，均为0.5；可供选择的无风险国库劵投资年利率为6%。
1）如果投资者要求8%的风险溢价，则投资者愿意支付多少钱去购买该资产组合？
2）假定投资者可以购买（1）中的资产组合数量，该投资的期望收益率为多少？
3）假定现在投资者要求12%的风险溢价，则投资者愿意支付的价格是多少？
4）比较（1）和（3）的答案，关于投资所要求的风险溢价与售价之间的关系，投资者有什么结论？ (1)
首先计算出该资产组合的预期现金流,
预期现金流=70 000*0.5+200 000*0.5=135 000
其次计算出投资者要求的收益率, 要求的收益率=8%+6%=14%
令该投资者愿意支付的钱为X(美元),则有
135000?XX?0.14
X?118421.05(美元)
(2) 预期收益率=国库券利率+风险溢价= 6%+8%=14%
(3)
135000?XX?0.18
X?114406.78(美元)
(4)比较(1)和(3)可知,投资者所要求的风险溢价与售价负相关,投资者所要求的风险溢价越高,则购买风险资产所愿意支付的钱越少。
6、你管理一种预期回报率为18%和标准差为28%的风险资产组合 短期国债利率为8%。
1）你的委托人决定将其资产组合的70%投入到你的基金中，另外30%投入到货币市场的短期国库劵基金中，则该资产组合的预期收益率与标准差各是多少？
2）你的风险资产组合的风险回报率是多少？你的委托人呢？ 解： （1）
E(RP)?70%?18%?8%?30%?15"222
?P?WA?A?WB?B?2WAWB?AB?A?B
?0.7?0.28?0.038416
22
?P?19.6%
RP0?Rf（2）你的风险资产组合的风险回报率??P?18%?8(%?0.3571
0你的委托人的风险资产组合的风险回报率?
?15%?8.6%RP?Rf?
P?0.3571