发布时间 : 星期三 文章危机中的花旗银行风险管理案例解析更新完毕开始阅读afaa2309227916888486d781
风险管理部门跟固定收入部界线含糊，风险管理如同虚设。马哈拉斯令花旗成为CDO最大玩家之一。
“他们从来没有花精力融合。情况就像信用卡业务讲广东话，按揭业务讲普通话，这个家庭并不正常。”
——金牌分析员惠特尼(Meredith Whitney)
2、风险管理的策略与方法
美国金融机构风险管理的基本思路是通过分析各类风险产生的可能性高低及其影响大小, 分别采取保持、规避、转移和分散策略, 并通过建立风险管理组织、制定风险管理标准、业务( 产品、地区) 多元化、资产证券化、引入金融衍生工具等方法形成风险管理框架。按照风险种类划分, 其风险管理的策略与方法主要具有以下特征:花旗银行风险管理
1. 确立授信政策和审批业务的具体政策和程序
? 监测业务风险管理的技能，持续评估组合信用风险 ? 确保适当水平的贷款损失准备
? 审批新的产品和风险，对与产品和业务的核准政策根据内部盈利能力和信用
? 风险组合的表现进行调整
2. 花旗银行对信用风险控制的基本政策
? 联合企业和独立的风险管理部门协同管理信用风险 ? 单独的控制中心根据每个客户的信用度调整对其的信用 ? 贷款展望期需要至少两个经授权的信用官员签名，其中一个必须
风险管理部的成员
? 适合于每个债务人的风险评级
? 信用资料的记录和补救措施管理应有一致标准
3. 花旗银行控制市场风险
? 不断调整借款与储蓄的价格 ? 在交易中寻求合作伙伴 ? 通过表外的衍生品对冲利率风险
4. 花旗银行国家风险管理
? 评估在特定国家的经验，强调对潜在的引致国家风险事件的应对 ? 定期回顾在每个国家的风险敞口，提出行动建议 ? 持续追踪
? 花旗银行跨境风险管理
5. 花旗银行跨境风险管理
? 每年定制跨境限制
? 持续监测跨境风险以及全球经济环境 ? 建立内部风险管理措施
总结
回顾和总结了花旗的繁荣和衰落，对于国内银行的经营管理、对于金
融创新和企业内部风险控制，笔者都有了一些更为理性的认识。 一、 商业银行应始终坚持审慎稳健经营并坚守其核心业务
由于金融衍生品市场存在着低资本要求和高额利润的回报，而次贷抵押这种看似违反经济常理的“低风险、高回报”产品，被华尔街一个又一个创富“神话”所证明，以至于作为商业银行的花旗银行，传统商业银行的审慎经营逐步让位于冒险扩张，实质上已经将商业银行的经营变为了与投资银行的赌博。其经营的标的从对源贷款变成·了基于贷款数量的衍生品，使得银行的经营发生了方向性的偏离。
花旗银行由于其特有的市场地位，不仅所持有的次贷相关资产规模很大，而且其参与金融衍生品市场的广度和深度也是其他传统商业银行难望其项背的。作为商业银行，花旗银行曾是金融衍生品市场的第二大交易商，拥有的资产组合价值最高时达到3.6万多亿美元。2006牵，花旗集团通过建立sPE实体而交易的各种证券化产品占总资产的比例达到了11490，如MBS、CDO、CLO、cDS，等等。这些表外资产哪怕遭受到100/0的损失，花旗银行也将资不抵债。2007年，因次贷危机爆发花旗银行的这一比例才首次降到57%左右。巴菲特说过“:只有退潮后才知道谁是在裸泳”，花旗银行在看似风险转移的业务中不断的放松对风险的控制和审查，最终引火烧身。 二、银行业综合化经营必须建立起有效的风险隔离
银行业综合化经营极大的拓宽了银行的业务种类和产品数量。但同时也应该看到，随着业务的交叉，也增加了银行风险暴露的广度和深度，改变了银行风险的范围和性质。这其中包括组织结构复杂化和
文化多元性带来的利益冲突、金融子公司之间的关联交易风险、会计制度和行业适用监管制度差异带来的信息披露风险、货币市场与资本市场风险传递带来的系统性风险。
由于转型为金融控股集团的银行积极介入资产证券化市场，使许多本己转移的信贷风险再次循环回归，最终银行承担了过度风险。脱胎于传统商业银行的次贷参与者，其传统的内控机制是难以有效管理高度专业化和复杂化的证券投资业务，尤其是表外证券投资业务，最终将众多银行拖入深渊。
1998年美国拆除了银行体系与资本市场之间的风险隔离。花旗银行通过长期的证券化过程，本来己经把相当部分的信贷风险转移到了外部，但作为美国资产证券化交易市场的重要参与者，花旗银行同时又进行证券化基础资产的收购与证券化衍生品的设计、发售、承销等业务，以及二级市场的证券产品交易业务和相关信用支持业务，从而导致已经转移出去的信贷风险，又通过资本及衍生品市场业务再次循环回归。
花旗银行广泛的参与证券和投行市场，是一二级市场的主要交易商，许多其他银行发行的证券化产品所蕴藏的风险也就又更多地集中到了花旗银行身上，使花旗银行在劫难逃。
三、商业银行兼并扩张必须与所具有的管理及控制能力相适应
花旗银行是美国银行业综合化经营的典型代表。根据企业核心能力理论， 5.花旗危机对混业经营风险管理的启示企业边界是由其核心知识和能力所决定的，资源整合能力决定兼并扩张的边界。由于企