发布时间 : 星期五 文章房地产评估习题更新完毕开始阅读825790f733d4b14e84246801
? NPV=-1800（P/A,10%,3）+1200（P/F,10%,4） +1500（P/A,10%,7）（P/F,10%,4） =1331.4万元 > 0，说明项目不仅可以达到基准收益率10%的水平，还可以有所盈余。因此项目可行
? 2、期限为5年的项目，要求投资收益率达到12%。现有两个方案可供选择，项目A的投资为9000万元，项目B的投资为14500万元，各方案每年净收入见表。请对方案作出选择。 年份 0 1 3400 5200 2 3400 5200 3 3400 5200 4 3400 5200 5 3400 5200 项目A -9000 项目B -14500 ? ? ? ? ? ? ? 年份 按照12%的收益率计算项目A,B的净现值： NPVA=-9000+3400（P/A,12%,5）=3256.24（万元） NPVB=-14500+5200（P/A,12%,5）=4244.84（万元） 因此，A>B，选择B方案。 思考：
多投资5500，换来988.6万元收益，是否值得？ 某项目现金流量如表，假设基准收益率为12%，试用内部收益率法对项目进行决策。 0 1 2 3 4 5 6 净现金-10000 1500 流量 2000 2500 3000 3500 4000 ? NPV(12%)=634 ? NPV(14%)=-42.5
? 可见FIRR介于两者之间，利用内插公式： ? FIRR=12%+[634/(634+42.5)] ×(14%-12%) =13.87>12% 因此，项目可以接受。
? 假设有A、B两项目，其现金流量表如下，试对两项目进行优劣分析。（要求最小收益率为10%） 年份 项目A 项目B ? ? ? ?
0 -1000 -1000 1 100 1000 2 350 200 3 600 200 4 850 200 （1）净现值法 NPVA=411.56，NPVB=361.27 A > B,选择A
（2）内部收益率法
? IRRA=23.4，IRRB=34.5% ? A < B，选择B
项目建设期2年，生产期6年，其现金流量表如：（单位：万元） 年份 0 2 3 4 5 6 7 项目 净现金流量 -500 -500 300 300 300 300 300 8 300 累计净现金-500 -1000 -700 -400 -100 200 500 800 流量 折现净现金-462.96 -428.67 238.15 220.51 204.17 189.05 175.05 162.08 流量 累计折现净-462.96 -891.63 -653.48 -432.97 -228.8 -39.75 135.3 297.38 现金流量 静态回收期=6-1+100/300=5.33 动态回收期=7-1+39.75/175.05=6.23
练习题：
1、张先生每年年末存入银行2000元，年利率为8%，则5年以后终值为多少？
2、租入设备A，每年年末支付租金4000元，年利率为8%，5年期，其现值为多少？
3、计划每年初存入银行1000元，利率为10%，第五年末年金终值为多少？
4、租入设备A，租期5年，每年初支付200元租金，利率为10%，其现在的价值为多少？
5、某人现存入银行一笔5000元的款项，问年利率为多少时，才能保证在以后10年中每年得到750元利息？
6、某公司有一项付款业务，有甲乙两种付款方式可供选择。甲方案：现在支付15万元，一次性结清；乙方案：分5年付款，1-5年各年初的付款分别为3、3、4、4、4万元，年利率为10%。 要求：按现值计算，选择最优方案。
7、甲公司1997年年初对A设备投资100000元，该项目1998年底完工投产，寿命期为3年，1999年、2000年、2001年各年年末预计净收益分别为50000元、60000元和40000元，银行利率为10%，请评价该方案是否可行？
8、某公司拟购置一项设备，目前有A、B两种可供选择。A设备的价格比B设备高50000元，但每年可节约维修费10000元。假设A设备的经济寿命为6年，利率为8%，问该公司应选择哪一种设备？
9、某人为了能在退休后2021－2045年每年年末领取5000元的养老金，从2001年开始每年年末等额向银行存款，年利率12%。
（1）从2001年起，他每年应定额向银行存款多少元才能达到这个目标？
（2）假设2011年起银行利率降为10%。为了保证退休后每年的养老金收入，他从2011年到2020年间每年应该增加存款多少元？
10、某公司2009年1月1日发行一种债券，面值为1000元，票面利率12％，期限5年，当前市场利率为10％。要求： （1）如该债券为一次性还本付息，计算其内在价值，若2009年1月1日债券的价格为1050元，则该投资者是否可以购买？
（2）如果该债券为分期付息、每年年末付息，计算其内在价值，若2009年1月1日债券的价格为1120元，则该投资者是否可以购买？
（3）如该债券为贴现债券，计算其内在价值，若2009年1月1日债券的价格为880元，则该投资者是否可以购买？ 11、某民营高科技企业拟向银行借款1500万元，5年后一次还清。甲银行贷款年利率为4%，
按年计息；乙银行贷款年利率为3%，按月计息。试问该企业向哪家银行贷款较为经济？
12、某人每年年初存入银行10000元，连续4年。若银行按4%利率计年复利，此人第4年年末可从银行提取多少钱？若按单利计算，第四年末可提取多少钱？
13、 某企业拟购买大型设备，价值为500万元，有两种付款方式可供选择：（1）一次性付款，优惠12%；
（2）分期付款，则不享受优惠。首次支付必须达到40%，第1年末付30%，第2年末付20%，第3年末付10%。假若企业购买设备所用资金是自有资金，自有资金的机会成本为10%，问应该选择哪种付款方式？有假若企业用借款资金购买设备，借款利率为16%，则应选择哪种付款方式？
14、某人从25岁参加工作起至59岁，每年存入养老金5000元，若年利率为6%，则他在60岁至74岁间每年可以领到多少钱？
15、某企业获得8万元贷款，偿还期为4年，年利率为10%，若按下面四种还款方式还款时：（1）每年末还2万元本金和所欠利息；
（2）每年末只还所欠利息，本金在第4年末一次性还清；
（3）每年末等额偿还本金和利息；（4）第4年末一次还清本金和利息。分别计算每年还款额、四年还款总额及还款额的现值。