发布时间 : 星期五 文章项目投资管理练习题更新完毕开始阅读7d8ffa6c9b6648d7c1c7466d
P/S,i,10 0.386 0.322 0.270 0.227 P/A,i,10 6.145 5.650 5.216 4.838
计算该项投资的净现值和内含报酬率（精确到小数点后2位，如10.15%）。 4. 某公司有一投资项目，需要投资6000元（5400元用于购置设备，600元用于追加流动资金）。预期该项目可使企业销售收入增加：第一年为2000元，第二年为3000元，第三年为5000元。第三年末结束项目，收回流动资金600元，假设公司所得税率为40%，固定资产按直线法在3年内计提折旧并不计残值。该公司要求的最低报酬率为10%，1至3期的P/S，10%，分别为0.909,0.826和0.751。 要求：（1）计算确定该项目的税后现金流量；
（2）计算该项目的净现值； （3）计算该项目的回收期； （4）你认为该项目是否可行？
5. 假设运输轮船公司目前拟购置一艘新货轮，需要货款5400000元，可使用10年,使用期满有残值400000元，新增货轮在其寿命周期内每年可为企业增加净利520000元，同时公司按直线法计提折旧。设该公司资本成本率为12%。试用内含报酬率评价该投资是否可行。 6. 航运公司准备购入一设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择，甲方案需投资20000元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。5年中每年销售收入8000元，每年的付现成本为3000元。乙方案需投资24000元，采用直线法折旧，使用寿命为5年，5年后有残值收入4000元。5年中每年销售收入为10000元。付现成本。第一年为4000元，以后逐年增加修理费200元，另垫支营运资金3000元。假设所得税率为40%。试计算两方案的现金流量。
7. 企业两年前购入一台机床，原价42000元，期末残值预计为2000元，估计还可用8年。最近企业正在考虑是否用一台新型机床来取代旧设备。新机床售价为52000元，使用年限为8年，期末残值2000元。若购入新机床，可使该厂每年营业现金净流量由目前的36000元增加至47000元，设目前企业原机床帐面价值为32000元，如果现在立即出售，可获价款12000元。该企业资本成本为16%。试采用净现值法对该项售旧购新方案进行评价。 8.光华公司两个投资项目的现金流量如下表4——2所示，该企业的资本成本为10% 要求：
①分别计算两个方案的投资回收期； ②分别计算两个方案的平均报酬率 ③分别计算两个方案的内含报酬率
9
④分别计算两个方案的净现值 ⑤分别计算两个方案的获利指数
4-2 单位：元
表
甲方案 固定资产投资 营业现金流量 合 计 乙方案 固定资产投资 流动资金垫支 营业现金流量 固定资产残值 营运资金回收 合 计 0 1 2 3 4 5 —6000 2200 2200 2200 2200 2200 —6000 2200 2200 2200 2200 2200 —8000 —2000 2800 2500 2200 1900 1600 2000 2000 —100002800 2500 2200 1900 5600 9. 某公司计划购入一套生产设备，成本为11000元，设备投产后，第一年至第十年的预计现金流量均为2400元，资本成本为10%。试求该方案的净现值、内含报酬率和回收期。 10. 某公司正在研究一个投资项目的弃取。该项目现金流量的概率分布，以及公司按离散程度规定的肯定当量系数如下表6—4所示： 表4—3
10
年限 0 CF（元） -210 60 Pi 1 0.3 0.4 0.3 0.3 0.4 0.3 0.5 DT 1 1 80 100 80 0.9 2 90 100 90 0.95 3 100 80 4 90 （假定无风险报酬率为10%）
要求：（1）请用肯定当量法计算该项目的净现值；
（2）用内含报酬率法进行方案取舍。
0.5 0.5 0.5 0.98 0.98 * 11. 安林公司计划获得5年期设备，购买价值1000万元，如借款1000万元，利率10%，5年等额偿还，估计残值100万元，5年后卖掉。如租赁该设备5年，每年租金275万元，年初支付。但租赁期满出租人拥有设备，租赁期间维修费用出租人支付，若购买由安林公司自付，每年维修费50万元，年初支付，设备每年折旧率依次为20%、40%、20%、10%、10%，安林公司所得税为34%，试决定安林公司是购买还是租赁好。
12. 某公司购买一新设备，成本为6500元。工程师估计使用5年，每年增加的现金流入量如下表6—5所示。 表4—4
增加的现金流入量（元） 1428 2000 2572 PI 0.3 0.4 0.3 要求，考虑风险因素，以10%为无风险贴现率，计算现金流量的标准差和风险程度，并以0.5为风险报酬斜率，计算风险调整净现值。
11
13.某企业现有资金100000元可用于以下投资方案I或II：
Ⅰ：购入国库券（五年期，年利率14%，不计复利，到期一次还本付息）
Ⅱ：购买新设备，使用期5年，预计残值收入为设备总值的10%。按直线法计提折旧；设备交付使用后每年可以实现12000元的税前利润）。该企业的资金成本率为10%，适用所得税税率30%。
要求：（1）计算投资方案I的净现值；
（2）计算投资方案II的各种的现金流量及净现值； （3）运用净现值法对上述投资方案进行选择。
（F/P,10%,5=1.611，P/F，10%,5=0.621，F/A，10%,5=6.105。P/A，10%,5=3.791） 14. 某厂拟购置新设备一套，有A、B两种型号可供选择；两种型号机器的性能相同，但使用年限不同，有关资料如下表
4—5 ： （单位：元）
设备 售价 A 20000维修及操作成本 1 2 3 4 5 6 7 8 残值 3000 4000 4000 4000 4000 4000 4000 4000 4000 B 100003000 4000 5000 6000 7000 1000如果该企业的资金成本为10%，应选用哪一种型号的设备？
15.某公司欲投资12000元改进工艺，预期扣税前的付现成本节约额为：第一年5000元，第二年7000元，第三年9000元，第三年残值600元，公司最低报酬率（税后）10%，适用所得税率为50%，采用直线法计算折旧（残值率5%）。 要求（1）判断是否进行投资；
（2）该方案的税后内含报酬率是多少？
*16.某机器设备购置成本为1000000元，预期使用8年，无残值。假定货币时间价值为10%，所得税率为50%。
要求：（1）按直线法计算折旧，计算税后成本价值；
（2）按年数总和法计算税后成本现值； （3）按双倍余额递减法计算税后成本现值。
12
17. 某公司拟购置一新设备，其成本为176500元，该设备可使用13年。每年可节约扣税前付现成本20000元，最终残值7500元，公司所得税率为40%，资本成本4%，采用直线法折旧。试计算该方案税后内含报酬率并提出取舍该方案的建议。
13