发布时间 : 星期六 文章项目投资管理练习题更新完毕开始阅读7d8ffa6c9b6648d7c1c7466d
A.NPV是未来总报酬的总现值与初始投资额现值之差 B.当NPV为零时，说明此时的贴现率为内含报酬率 C.当NPV＞时，PI＜1 D.当NPV＞0时，说明方案可行
18．（ ）只反映投资回收速度，不能反映投资收益的多少。 A.投资回收期 B.利润指数 C.净现值 D.内含报酬率 19. 对同一投资方案，下列叙述中错误的是（ ）。 A. 一项投资方案只有一个内含报酬率 B. 资金成本越低，NPV越大
C. 资金成本与内含报酬率相等时，NPV=0 D. 资金成本高于内含报酬率时，NPV将出现负数
20．某投资方案的年营业收入为100万元，年营业支出为60万元，其中折旧为10万元，所得税率为40%，该方案每年的年营业NCF为（ ）。
A.40万元 B.50万元 C.34万元 D.26万元
21．某公司投资10万元于一项设备研制，但它不能使用；又决定再投资5万元，但仍不能使用。如果决定再继续投资5万元，应当有成功的把握，并且取得现金流入至少为（ ）。 A.5万元 B.10万元 C.15万元 D.20万元
22．企业在分析投资方案时，有关所得税率的数据应根据（ ）来确定。 A.过去若干年的平均税率 B.当前的税率 C.未来可能的税率 D.全国的平均税率
23．某公司打算购入一台新机器，其回收期为6年，预计新机器将在回收期前3年内每年产生税后现金流量3500元。在回收期的后3年内每年产生税后现金流量2500元。在每年的回收期内每年的折旧费用为200元，该机器的购入成本是（ ）。 A.20000 B.14000 C.18000 D.10000
24．如果企业每年提取折旧2000元，所得税率为40%，付现成本为3000元，则由于计提折旧而减少的所得税额为（ ）。
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A.800 B.1200 C.2000 D.3000
多选题
1. 未考虑资金时间价值的主要指标有（ ）。 A.IRR B.PP C.PI D.ARR 2. 评价投资方案的投资回收期指标的主要缺点是（ ）。 A.不能衡量企业的投资风险 B.没有考虑资金时间价值 C.没有考虑回收期后的CF D.不能衡量投资报酬率的高低 3. 下列几种因素影响IRR的有（ ）。
A.存款利率 B.货款利率 C.投资项目有效年限 D.初始投资金额 4. 对于同一投资方案，下列论述正确的有（ ）。 A. 不可能同时出现几个IRR现象 B. 资金成本越高，NPV越大 C. 资金成本越低，NPV越大 D. 资金成本同IRR相等时，NPV=0 E.资金成本高于IRR时，NPV将出现负数 5. 必要投资报酬率实质上由（ ）组成。
A.货币的时间价值 B.借款利率 C.额外利润 D.现金流入量 E.风险报酬率 6. 按投资项目之间相互关系，可以分为（ ）。
A.独立投资 B.互斥投资 C.互补投资 D.先决投资 E.后决投资 7. 下列关于投资的论述，正确的是（ ）。
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A.企业投资是取得利润的前提 B. 企业投资是降低风险的重要方法 C.企业投资是企业承担社会义务的方法之一 D.企业投资是为了在将来取得收益 E.企业投资指将闲置资金购买有价证券 8. 一项投资方案的现金流入量通常包括（ ）。 A.固定资产投入使用后计提折旧 B.投产后年营业收入 C.固定资产报废时的残值收入 D.收回流动资金垫支 E.投产后每年降低成本数 9. 计算NPV的步骤包括（ ）。
A.计算每年营业NCF B.计算未来报酬总现值 C.计算NPV D.计算年平均利润 E.计算年平均NCF 10. 内含报酬率是指（ ）。 A. 投资报酬与总投资的比率
B. 能使未来现金流入量现值与未来现金流出量现值相等的贴现率 C. 投资报酬现值与总投资现值的比率 D. 使投资方案NPV=0的贴现率 E. 现值指数为1时的贴现率
11. 一项方案可行的必要条件是（ ）。
A.IRR＞1 B.NPV＞0 C.PI＞1 D.IRR≥Ks E.PP＜1 12. 下列计算净现值正确的有 （ ）。
A.NPV=未来报酬总现值—原始投资额现值 B. NPV=现金流入量现值－现金流出量现值
C.NPV=经营期现金流量现值－建设期现金流量现值
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D. NPV=所有现金流量现值之和
13. 已知甲乙两个互斥方案的原始投资额相同，如果决策结论是：“无论从什么角度看甲方案均优于乙方案”，则必然存在的关系有（ ）。 A.甲NPV大于乙方案NPV B.甲NPVR大于乙方案NPVR C.甲投资回收期大于乙方案 D.差额IRR大于设定折现率
计算分析题
*1. 某公司拟用新设备取代已使用3年旧设备。旧设备原价14950元，当前估计尚可使用5年，每年操作成本2150元，预计最终残值1750元。目前变现价值为8500元；购置新设备需花费13750元，预计可使用6年，每年操作成本850元，预计最终残值2500元。该公司预*期报酬率12%，所得税率30%。税法规定该类设备应采用直线法折旧，折旧年限6年，残值为原价10%。
要求：进行是否应该更新设备的分析决策，并列出计算分析过程。
2. 某公司准备以400万元投资新建一商场，该公司投资要求的无风险最低报酬率为6%，已知风险报酬斜率为0.1。预计各年现金流量及概率如下表4—1所示：
（年） 0 现金收入 （400） 250 2 200 150 300 3 250 200 概率 1 0.25 0.50 0.25 0.2 0.6 0.2 要求：（1）计算反映该项目风险的综合变化系数；
（2）计算其风险调整贴现率（精确至0.1%）；
（3）按风险调整贴现率法计算净现值并判断项目是否可行。
3. 某企业拟添置一条自动化生产线，需要原始投资200万元。该生产线预计可使用10年，每年企业可增加营业现金净流量35万元，期满时有残值变现收入20万元。已知企业要求的最低报酬率为10%，投资分析时不考虑所得税因素，有关现值系数如下： 10% 12% 14% 16%
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