发布时间 : 星期一 文章公司主要财务指标分析（全面实用）更新完毕开始阅读6f7e58d0bceb19e8b8f6bafa
公司主要财务指标分析 ②该指标将主营业务收入净额与资产中最具活力的流动资产相比较，既能反映一定时期流
动资产的周转速度和使用效率，又能进一步体现每单位流动资产实现价值补偿的高与低，以及补偿速度的快与慢。
③要实现该指标的良性变动，应以主营业务收入增幅高于流动资产增幅作保证。在企业内
部，通过对该指标的分析对比，一方面可以促进加强内部管理，充分有效地利用其流动资产，如降低成本、调动暂时闲臵的货币资金创造收益等；另一方面也可以促进企业采取措施扩大生产或服务领域，提高流动资产的综合使用效率。
④一般情况下，该指标越高，表明企业流动资产周转速度越快，利用越好。在较快的周转
速度下，流动资产会相对节约，其意义相当于流动资产投入的扩大，在某种程度上增强了企业的创收能力；而周转速度慢，则需补充流动资金参加周转，形成资金浪费，降低企业创收能力。
10、总资产周转率
总资产周转率 = 主营业务收入净额÷平均资产总额
总资产周转率是综合评价企业全部资产的经营质量和利用效率的重要指标。周转率越大，说明总资产周转越快，反映出企业的销售能力越强。企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。
◆总资产周转率的应用：
总资产周转率综合反映了企业整体资产的营运能力，一般来说，资产的周转次数越多或周转天数越少，表明其周转速度越快，营运能力也就越强。在此基础上，应进一步从各个构成要素进行分析，以便查明总资产周转率升降的原因。企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。存货周转率分析的目的是从不同的角度和环节上找出存货管理中的问题，使存货管理在保证生产经营连续性的同时，尽可能少占用经营资金，提高资金的使用效率，增强企业短期偿债能力，促进企业管理水平的提高。
11、固定资产周转率 <又称“固定资产利用率”>
固定资产周转率 = 主营业务收入净额÷平均固定资产净值
= 主营业务收入净额 ÷[(固定资产期初净值 + 固定资产期末净值)÷2 ]
固定资产周转率又称为固定资产利用率，是指企业年产品销售收入净额与固定资产平均净值的比率。它是反映企业固定资产周转情况，从而衡量固定资产利用效率的一项指标。 该比率越高，表明固定资产利用效率高，利用固定资产效果好。
◆固定资产周转率指标说明：
㈠固定资产周转率主要用于分析对厂房、设备等固定资产的利用效率，比率越高，说明利用率越高，管理水平越好。如果固定资产周转率与同行业平均水平相比偏低，则说明企业对固定资产的利用率较低，可能会影响企业的获利能力。 ㈡固定资产周转率的注意事项
①这一指标的分母采用固定资产净值，因此指标的比较将受到折旧方法和折旧年限的影
响，应注意其可比性问题。
②当企业固定资产净值率过低(如因资产陈旧或过度计提折旧)，或者当企业属于劳动密
集型企业时，这一比率就可能没有太大的意义。
12、长期资产适合率
长期资产适合率=（所有者权益 + 长期负债）÷（固定资产净值 + 长期投资净值）
第 21 页 共 56 页
公司主要财务指标分析 ◆相关说明：
① 所有者权益,是所有者权益总额的年末数。
② 长期负债,指偿还期在一年或超过一年的一个营业周期以上的债务。对于编制合并会
计报表的企业，少数股东权益也包括在本项目中。
③ 固定资产,是企业固定资产总额的年末数。
④ 长期投资,是指投资期限在一年或者超过一年的一个营业周期以上的投资。
◆长期资产适合率指标的意义：
该指标反映公司长期的资金占用与长期的资金来源之间的配比关系。从企业资源配臵 结构方面反映了企业的偿债能力。指标值大于1，说明公司的长期资金来源充足，短期债务风险小。指标值小于1，说明其中一部分长期资产的资金由短期负债提供，存在难以偿还短期负债的风险。
◆长期资产适合率指标的作用：
① 长期资产适合率从企业长期资产与长期资本的平衡性与协调性的角度出发，反映了企
业财务结构的稳定程度和财务风险的大小。
② 该指标在充分反映企业偿债能力的同时，也反映了企业资金使用的合理性，分析企业
是否存在盲目投资、长期资产挤占流动资金、或者负债使用不充分等问题，有利于加强企业的内部管理和外部监督。
③ 从维护企业财务结构稳定和长期安全性角度出发，该指标数值较高比较好，但过高也
会带来融资成本增加的问题，理论上认为该指标≥100％较好，因此，该指标究竟多高合适，应根据企业的具体情况，参照行业平均水平确定。
13、负债结构比率
负债结构比率 = 流动负债 ÷ 长期负债
负债结构比率指标为适度指标。
负债结构比率反映企业的负债构成。一般来说，企业应该用长期负债进行长期投资项目，而短期负债通常用来维持日常资金营运的需要。虽然这种财务政策风险比较小，筹资成本可能高于短期负债的成本。
这一指标的分析需要结合企业的具体情况。如果多为长期项目投资，该指标过高则说明企业在以短期资金应对长期的资金需要，而没有充分的运用长期负债融通资金。企业将因此经常面临举借新债的困境，一旦企业没有及时筹集到新的债务资金，可能导致资金周转困难，从而陷入财务危机。该指标过低则表明企业采用保守的财务政策，用长期债务来应对日常需要。
14、长期负债权益比率
长期负债权益比率=长期负债÷所有者权益
长期负债权益比率指标表明了所有者权益对长期债务债权人利益的保障程度。指标值以适度为宜。
三、盈利能力指标
盈利能力是企业获取利润的能力。利润是投资者取得投资收益，债权人收取本息的资金来源，是衡量企业长足发展能力的重要指标。
第 22 页 共 56 页
公司主要财务指标分析 1、主营业务毛利率
主营业务毛利率 = 销售毛利÷主营业务收入净额
=（主营业务收入净额-主营业务成本）÷主营业务收入净额
主营业务毛利率指标反映了产品或商品销售的初始获利能力。该指标越高，表示取
得同样销售收入的销售成本越低，销售利润越高。
2、主营业务利润率
主营业务利润率=主营业务利润÷主营业务收入净额
=(主营业务收入净额-主营业务成本-主营业务税金及附加)÷主营业务收入净额
主营业务利润是企业全部利润中最为重要的部分，是影响企业整体经营成果的主要因素。它表明企业每单位主营业务收入能带来多少主营业务利润，反映了企业主营业务的获
利能力，是评价企业经营效益的主要指标。
◆主营业务利润率的指标说明
1、主营业务利润率是从企业主营业务的盈利能力和获利水平方面对资本金收益率指标的进一步补充，体现了企业主营业务利润对利润总额的贡献，以及对企业全部收益的影响程度。
2、该指标体现了企业经营活动最基本的获利能力，没有足够大的主营业务利润率就无
法形成企业的最终利润，为此，结合企业的主营业务收入和主营业务成本分析，能够充分反映出企业成本控制、费用管理、产品营销、经营策略等方面的不足与成绩。
3、该指标越高，说明企业产品或商品定价科学，产品附加值高，营销策略得当，主营
业务市场竞争力强，发展潜力大，获利水平高。
3、成本费用利润率
成本费用利润率 = 利润总额÷成本费用总额
= 利润总额÷(主营业务成本+主营业务税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用)
成本费用利润率指标表明每付出一元成本费用可获得多少利润，体现了经营耗费所带来的经营成
果。该项指标越高，利润就越大，反映企业的经济效益越好。
★ 对该指标进行分析时请注意:
① 式中的利润总额和成本费用用总额来自企业的损益表。成本费用一般指主营业务成本、主营业务税金及附加和三项期间费用。
② 可将成本费用与营业利润对比，计算成本费用营业利润率指标。其计算公式如下： 成本费用营业利润率=营业利润额/成本费用总额×100%
③ 如利润中还包括其他业务利润，而其他业务利润与成本费用也没有内在联系，分析
时，还可将其他业务利润扣除。
第 23 页 共 56 页
公司主要财务指标分析 4、 净资产收益率
净资产收益率 = 净利润÷平均股东权益 （上市公司） = 净利润÷平均净资产 （非上市公司） = 净利润÷[（年初净资产 + 年末净资产）÷2 ] （非上市公司）
净资产收益率又称股东权益报酬率、净值报酬率、权益报酬率、权益利润率、净资产利润率，是衡量上市公司盈利能力的重要指标。它表明所有者每一元钱的投资能够获得多少净收益，该指标越高，说明投资带来的收益越高；净资产收益率越低，说明企业所有者权益的获利能力越弱。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。
◆ ROE（杜邦公式）= 净利润/净资产
= 销售利润率×资产周转率×权益乘数 （财务杠杆）。
● 销售利润率 = 利润总额÷销售收入 （盈利能力）
● 资产周转率 = 销售收入÷总资产 （营运能力） ● 权益乘数 = 总资产÷净资产 （偿债能力）
◆ 净资产收益率分析
（1）净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，具有很强的综合性。
（2）一般认为，企业净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益
越好，对企业投资人、债权人的保证程度就越好。
(3) 净资产收益率也是衡量股东资金使用效率的重要财务指标。
企业资产包括了两部分，一部分是股东的投资，即所有者权益（它是股东投入的股本，企业公积金和留存收益等的总和），另一部分是企业借入和暂时占用的资金。一般来说，企业适当的运用财务杠杆可以提高资金的使用效率，负债增加会导致净资产收益率的上升。借入的资金过多会增大企业的财务风险，但一般可以提高盈利，借入的资金过少会降低资金的使用效率。
◆ 净资产收益率的因素分析： (1)净资产收益率的影响因素：
影响净资产收益率的因素主要有：总资产报酬率、负债利息率、企业资本结构和所得
税率等。
① 总资产报酬率：
净资产是企业全部资产的一部分，因此，净资产收益率必然受企业总资产报酬率
的影响。在负债利息率和资本构成等条件不变的情况下，总资产报酬率越高，净资产收益率就越高。
② 负债利息率：
负债利息率之所以影响净资产收益率．是因为在资本结构一定的情况下，当负债
利息率变动使总资产报酬率高于负债利息率时，将对净资产收益率产生有利影响；反之，在总资产报酬率低于负债利息率时，将对净资产收益率产生不利影响。
③ 资本结构(或负债与所有者权益之比)：
当总资产报酬率高于负债利息率时，提高负债与所有者权益之比，将使净资产收
益率提高；反之，降低负债与所有考权益之比，将使净资产收益率降低。 ④ 所得税率：
因为净资产收益率的分子是净利润即税后利润，因此，所得税率的变动必然引起
净资产收益率的变动。通常．所得税率提高，净资产收益率下降；反之，则净资产收益率上升。
第 24 页 共 56 页