发布时间 : 星期三 文章投资学 - 图文更新完毕开始阅读584b72d54a7302768f993991
解答：0.06+1.2*（0.12-0.06）=0.132
5.对于市场投资组合，下列哪种说法不正确（ D ） A．它包括所有证券 B．它在有效边界上
C．市场投资组合中所有证券所占比重与它们的市值成正比 D．它是资本市场线和无差异曲线的切点
6.关于资本市场线，哪种说法不正确（ C ） A．资本市场线通过无风险利率和市场资产组合两个点 B．资本市场线是可达到的最好的市场配置线 C．资本市场线也叫证券市场线 （不是同一个） D．资本市场线斜率总为正
7.一个充分分散化的资产组合的（ c ） a.市场风险可忽略 b.系统风险可忽略 c.非系统风险可忽略 d.不可分散化的风险可忽略
8.证券X期望收益率为11%，贝塔值为1.5。无风险报酬率为5%，市场期望收益率9%。根据资本资产定价模型，这个证券（C） （A）被低估 （B）被高估 （C）定价公平 （D）无法判
9.对股票A和股票B有：无风险收益率为0.05，市场期望收益率0.09，应该买入哪只股票，为什么？ 股票 A B 解答：
RA=0.05+1.2*(0.09-0.05)=0.098 RB=0.05+1.8*（0.09-0.05)=0.122 股票A期望超额收益率=0.12-0.098=0.022 股票B期望超额收益率=0.14-0.122=0.018
0.022>0.018,所以选择A股票，因为它的期望超额收益率为2.2%。
10.零贝塔证券的预期收益率是（D） （A）市场收益率 （B）零收益率 （C）负收益率 （D）无风险收益率
11.假设无风险利率为6%，市场利率为16%，一只股票今天的售价为50
期望收益率 0.12 0.14 贝塔值 1.2 1.8
美元，在年末将支付每股6美元的股利。贝塔值1.2.预期在年末该股票售价是多少？ 解答：
公式：Ri=（P期末股价-P期初股价+红利）/P期初股价 Ri=6%+1.2*（16%-6%）=18% 18%=（P期末股价-50+6）/50
预期在年末该股票售价是：P期末股价=53美元
12.两个投资顾问比较业绩。一个的平均收益率为19%，而另一个为16%，但是前者的贝塔值为1.5，后者的贝塔值为1.
a.你能判断哪个顾问更善于预测个股吗（不考虑市场的总体趋势） b.如果国库券利率为6%，这一期间市场收益率为14%，哪个投资者在选股方面更出色？
c.如果国库券利率为3%，这一时期的市场收益率为15%吗？ 解答：
a.要找出哪个投资顾问更善于预测个股，我们要考察个股的期望超额收益率，但是题目中未给有关信息（无风险利率和市场收益率），我们无法得出哪个投资顾问更善预测个股。 b.如果Rf=6%,Rm=14%
RA=6%+1.5*(14%-6%)=18%(前者） RB=6%+1*(14%-6%)=14%（后者） A期望超额收益率：19%-18%=1%
B期望超额收益率：16%-14%=2% 2%>1%， 所以后者更出色。 c.如果Rf=3%,Rm=15% RA=3%+1.5*(15%-3%)=21% RB=3%+1*(15%-3%)=15%
A期望超额收益率：19%-21%=-2%(前者） B期望超额收益率：16%-15%=1%（后者） 1%>-2%
所以后者表现更佳。
13.下表给出了一证券分析家预期的两个特定市场收益情况下的两只股票的收益。某证券分析师预期的两个特定市场收益情况下的两只股