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西南财经大学天府学院 长安汽车营运能力分析
（四）、存货营运能力分析
1、存货规模
表2-9 长安汽车2007年-2011年9月存货数据
单位：百万
会计年度 规模 增长规模 2007年 1,794.68 -2,030.68 2008年 2009年 2010年 2011年9月 1,662.22 2,504.00 2,536.34 3,432.54 -132.47 841.79 32.34 896.20 由表2-9我们可以看出公司的存货规模波动较大，从整体上看，公司的存货规模在近几年规模呈现大幅度的上升，从2007年到2011年9月的存货一共增加了1,637.85百万，达到了91.26%的较高增幅，截止2011年9月较2010年全年存货已经增加了896.20百万，增长规模达到了35.33%，一方面是由于公司生产规模的不断扩大所引起的产品不断增加所导致，另一方面也说明公司在销售能力上没有跟上公司的生产能力，导致了存货的滞留。
2、存货周转率及周转天数
表2-10 长安汽车2007年-2011年9月存货周转情况
会计年度 存货周转率 存货销售期(天) 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年9月 6.39 6.58 9.68 10.83 5.7 56.34 54.71 37.19 33.24 63.12 存货周转率是是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。从表2-10中我们可以很明显的看出，最近几年长安汽车公司存货周转率逐年上升，从2007年最低的6.3上升到10年的10.83，随着公司规模的不断壮大，特别是公司销售的不断增加，一方面也受整个行业的特点所决定。存货周转率不不仅仅是反映存货周转速度、存货占用水平，同时也反映了企业销售实
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现的快慢。存货周转速度越快，企业投入存货的资金从投入到完成销售的时间越短，而整个中国汽车的制造行业在09年经融危机对国外市场的影响下，中国的汽车市场开始活跃，引起了09年存货增长率的一个大幅度提升。在2011年存货周转率出现了5.7的最低值，一方面由于由于2011年只计算了前面9个月19,606.60百万的销售收入，另一方面存货规模曾加896.20百万，但2011年与2007年相比只相差0.69，一方面由于2011年前9个月的销售收入较2007年多5,884.30百万，另一方面存货也较2007年1,637.85百万，所以导致在2011年只计入9个月的营业收入的情况下存货周转率差距仍然不大的原因。
（五）、应收账款营运能力分析
1、应收账款规模
表2-11 长安汽车2007年-2011年9月应收账款数据
单位：百万
应收账款 规模 增长规模 2007年 698.39 -136.15 2008年 398.67 -299.72 2009年 139.78 -258.89 2010年 404.01 264.23 2011年9月 611.73 207.73 应收账款是企业因销售商品、材料、提供劳务等，应向购货单位收取的款项，由表2-11中我们可以看到，在2008年和2009年应收账款的规模有了很大的下降，但在2010年和2011年又有了大规模的增加，长安汽车公司的应收账款在2010年增长达到189.03%极高增长率，而在前几年应收账款不管从增长率还是从规模上都呈现逐步的下降，在2009年达到64.94%下降率，在2009年和2010年两者差距
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250%左右，截止2011年9月，公司的应收账款都已经达到了611.73百万的规模，主要原因是由于汽车行业的特点决定汽车的销售在一定程度上要依靠赊销来完成，所以导致应收账款的增加，另一方面也可以间接的看出，由于近期汽车市场的活跃导致公司对信用政策放宽了限度。
2、应收账款周转率及周转天数
表2-12 长安汽车2007年-2011年9月应收账款周转情况
会计年度 应收帐款周转率 应收帐款回收期(天) 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年9月 23.17 24.38 93.62 121.64 38.61 15.54 14.77 3.85 2.96 9.33 应收账款周转率是反映应收账款转化为现金的的平均次数，从表2-12中我们可以看到，近几年长安汽车公司应收账款周转率水平不断提高，一般来说，应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快。否则，企业的营运资金会过多地呆滞在应收账款上，影响正常的资金周转。从2006年的23.17一直攀升到2010年的121.64。其中，2009年较2008年增长了284%，一方面由于2009年应收账款较2008年减少了258.59百万，但营业收入却增加了11，828.20百万，所以达到了93.62的较高水平，2007年、2008年的应收账款周转率与仅有9个月营业收入的2011年的应收账款周转率相比，2011年还要高出很多的原因在于：主要的一方面在于营业收入的对比上，2011年营业收入为19,606.60百万，而2007年、2008年的销售收入仅为13,375.50百万和13,722.30百万，相较于2011年更低，应收账款也是差异出现的主要原因，2007年应收账款与2011
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年大体上保持一致，但2008年应收账款比2011年应收帐款少213.07百万，所以这2者是导致应收账款周转率差异的原因。 三、长安汽车公司营运能力对比分析
前面，通过对长安汽车近几年的资产规模及营运水平进行了一个简单的分析，我们对近几年的营运情况有了大概的了解，下面的分析我选取了上海汽车、东风汽车、江淮汽车、金杯汽车、一汽轿车、中国重汽、金龙汽车、华域汽车、福田汽车九家汽车制造公司2007年到2011年9月的营运能力的状况与长安汽车公司进行对比分析。其中：平均值为上述十家公司各个年度的平均值，最大值和最小值指上述十家公司中的最大值和最小值9。 （一）、总资产周转率对比分析
表3-1 长安汽车2007年-2011年9月总资产周转率对比分析表
会计年度 平均值 长安汽车 最大值 最小值 2007年 1.62 0.95 3.93 0.58 2008年 1.50 0.9 3.42 0.56 2009年 1.60 1.27 3.26 0.91 2010年 1.65 1.2 2.53 0.96 2011年9月 1.13 0.61 1.96 0.61 从表3-1中，我们可以明显的看出，长安汽车的总资产周转率与几家公司平均值相比较，一直处于平均值之下，但随着公司发展的加快，公司逐渐缩小了与行业平均值以及行业最大值的差距。在总资产周转率中，福田汽车一直居于行业的前茅，有的时候甚至高出平均值2倍以上，从这几个公司的报表中我们可以明显的发现，在这几个公司中营业收入居于第一位的上海汽车的总资产周转率并没有福田汽
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上海汽车、东风汽车、江淮汽车、金杯汽车、一汽轿车、中国重汽、金龙汽车、华域汽车、福田汽车2007年-2011年资产负债表、现金流量表。
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