发布时间 : 星期三 文章第六届“中金所杯”全国大学生金融知识大赛参考题库更新完毕开始阅读3d58ec2b85868762caaedd3383c4bb4cf7ecb794
第三部分 国债期货部分
一、单选题
1. 国债 A 价格为 95 元，到期收益率为 5%；国债 B 价格为 100 元，到期收益率为 3%。关于
国债 A 和国债 B 投资价值的合理判断是（ ）。 A. 国债 A 较高 B．国债 B 较高 C．两者投资价值相等 D．不能确定 2. 以下关于债券收益率说法正确的为（ A. 市场中债券报价用的收益率是票面利率 C．到期收益率高的债券，通常价格也高
）。
B．市场中债券报价用的收益率是到期收益率 D．到期收益率低的债券，通常久期也低
3. 某可转债面值 100 元的当前报价为 121 元，其标的股价格为 15.6 元，最近一次修订的转股价格为 10 元，每百元面值转股比例为 10，可转债发行总面值为 8.3 亿人民币，该上市 公司流通股股数为 3.12 亿股，试问若该可转债此时全部转股，股价将被稀释为（ ）元 A. 14.42 B．12.32 C. 15.6 D. 10 (含权债券： 可转债转股的股价稀释问题，(3.12*15.6+8.3)/(3.12+0.83))
4. 5 年期国债期货与 10 年期国债期货的最小变动价位和每日价格波动最大限制分别为 （）。
A. 0.002，1%和 0.002，1.2% B．0.005，1%和 0.005，1.2% C．0.002，1.2%和 0.002，2% D．0.005 ，1.2%和 0.005，2%
）。5. 以下国债可用于 2 年期仿真国债交割的是（
A. 合约到期月份首日剩余 400 天的 3 年期国债 B．合约到期月份首日剩余 700 天的 2 年期国债 C．合约到期月份首日剩余 600 天的 7 年期国债 D．合约到期月份首日剩余 500 天的 5 年期国债
6. 市场中存在一种存续期为 3 年的平价国债，票面利率为 9%，利息每年支付 1 次且利息再投资的收益率均为 8%，下一个付息时点是 1 年之后，则投资者购买这种债券的持有期收 益率为（ ）。 A. 8.80% B．8.85% C．8.92% D．8.95%
7. 银行间债券市场交易中心的交易系统提供询价和（ A. ）两种交易方式。 集中竞价 B．点击成交 C．连续竞价 D．非格式化询价
8. 投资者当前持有面值为 100 元的公司债 10 万张，该债券当前报价为 101.3 元，全价为
102.5 元。若该债券的质押率为 0.8，那么投资者的最大融资额为（ ）。
A. 800 万元 B．810.4 万元 C．820 万元 D．815.2 万元
9. 债券转托管是指同一债券托管客户将持有债券在（ ）间进行的托管转移。 A. 不同交易机构 B．不同托管机构 C．不同代理机构 D．不同银行 10. 我国国债持有量最大的机构类型是（ A. 保险公司 B．证券公司
）。
C．商业银行
D．基金公司
）票面
11. 某息票率为 5.25%的债券收益率为 4.85%，每年付息两次，该债券价格应（
价值。
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A. 大于
D．不相关
12. 某交易者以 98.320 价格买入开仓 10 手 TF1706 合约，当价格达到 98.420 时加仓买入
B．等于 C．小于
10 手，在收盘前以 98.520 的价格全部平仓。若不考虑交易成本，该投资者的盈亏为（ ）。 A. 盈利 30000 元 B．亏损 30000 元 C．盈利 15000 元 D．亏损 15000 元 13. 买入国债基差的交易策略的具体操作为（ ）。 A. 买入国债现货，同时卖出国债期货 B．卖空国债现货，同时买入国债期货
C．买入 5 年期国债期货，同时卖出 10 年期国债期货 D．买入 10 年期国债期货，同时卖出 5 年期国债期货
14. 若国债期货价格为 96.000，某可交割券的转换因子为 1.01，债券全价为 101，应计利
息为 0.5，持有收益为 2.5，则其净基差为（ ）。
A. 1.04 B．2.04 C．4.04 D．7.04
15. 关于凸性的描述，正确的是（ ）。 A. 凸性随久期的增加而降低 B．没有隐含期权的债券，凸性始终小于 0
C．没有隐含期权的债券，凸性始终大于 0 D．票面利率越大，凸性越小
16. 国债基差交易中，临近交割时，国债期货头寸持有数量与国债现货的数量比例需要调整 为（ ）。（注：CF 为可交割国债转换因子） A. CF:1 B．1:CF C．1:1
D．买入基差交易为 CF:1，卖出基差交易为 1:CF
）。17. 其他条件相同的情况下，息票率越高的债券，债券久期
（ A. 越大 B．越小C．息票率对债券久期无影响 D．不确定
18. A 债券市值 6000 万元，久期为 7；B 债券市值 4000 万元，久期为 10，则 A 和 B 债券组合的久期为（ ）。 A. 8.2 B．9.4 C．6.25 D．6.7 19. 普通附息债券的凸性（ ）。 A. 大于 0 B．小于 0 C．等于 0 D．等于 1
20. 投资者持有的国债组合市场价值为 10 亿元，组合的久期为 8.75。如果使用 10 年期国债期货久期进行套期保值，期货价格为 98.385，其对应的最便宜可交割券久期为 9.2，转换
因子为 0.9675，则投资者为了进行套期保值，应做空（ ）手 10 年期国债期货合约。 A. 920 B．935 C．967 D．999
21. 如果收益率曲线的整体形状是向下倾斜的，按照市场分割理论（
）。
A. 收益率将下行
B．短期国债收益率处于历史较高位置
C．长期国债购买需求相对旺盛将导致长期收益率较低
D．长期国债购买需求相对旺盛将导致未来收益率将下行
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22. 根据预期理论，如果市场认为收益率在未来会上升，则期限较长债券的收益率会（ ）期限较短债券的收益率。 A. 高于 B．等于 C．低于 D．不确定 23. 对于利率期货和远期利率协议的比较，下列说法错误的是（ ）。
A. 远期利率协议属于场外交易，利率期货属于交易所内交易B．远期利率协议存在信用风险，利率期货信用风险极小C．两者共同点是每日发生现金流D．远期利率协议的交易金额和交割日期都不受限制，利率期货是标准化的契约交易 24. 以下关于 1992 年推出的国债期货说法不正确的是（ ）。 A. 1992 年 12 月 28 日，上海证券交易所首次推出了国债期货B．上海证券交易所的国债期货交易最初没有对个人投资者开放C．上市初期国债期货交投非常清淡，市场很不活跃
D．1992 年至 1995 年国债期货试点时期，国债期货只在上海证券交易所交易
）。25. 国债期货合约是一种（ A. 利率风险管理工具 B．汇率风险管理工具 C．股票风险管理工具 D．信用风险管理工具
26. 投资者持有面值为 1 亿元的国债，其百元面值净价为 100.5，全价为 101.5，修正久期为 5.0。该投资者计划使用国债期货合约对债券组合进行套期保值。若国债期货合约 CTD 券 的基点价值为 0.462，CTD 券的转换因子为 1.03，则需要卖出（ ）张国债期货合约。 A. 113 B．112 C．110 D．109
27. 中金所上市的首个国债期货产品为（ A. 3 年期国债期货合约 C．7 年期国债期货合约
）。
B．5 年期国债期货合约 D．10 年期国债期货合约
）。
D．千元全价报价
28. 中国金融期货交易所 5 年期国债期货合约的报价方式是（ A. 百元净价报价 B．百元全价报价 C．千元净价报价
29. 某机构持有价值 1 亿元债券，久期为 7.0。该机构欲利用国债期货将其持有国债调整久期到 2.0，若选定的中金所国债期货 T1706 价格为 98.000，对应的最便宜交割券的修正久期
为 4.6，其应该（ ）。
A. 买入国债期货合约 111 手 B．卖出国债期货合约 111 手
C．买入国债期货合约 155 手 30. 该债券组合的基点价值约为（ A．57000 B．45000
）。
D．卖出国债期货合约 155 手
C．17000
）。
D．42500
31. 中金所 5 年期国债期货一般交易日的当日结算价为（
A. 最后一小时成交价格按照成交量的加权平均值B．最后半小时成交价格按照成交量的加权平均值C．最后一分钟成交价格按照成交量的加权平均值D．最后三十秒成交价格按照成交量的加权平均值
32. 2018 年 3 月 2 日（星期五，短期内无节假日），某位投资者于上海证券交易所做了一笔
3 天期债券质押式融资回购交易（GC003），那么在计算其融资利息时，实际的计息天数为 （）。
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B．2 天 C．3 天
33. 中金所 5 年期国债期货合约新合约挂牌时间为（ A. 1 天
D．4 天
）。
A. 到期合约到期前两个月的第一个交易日B．到期合约到期前一个月的第一个交易日C．到期合约最后交易日的下一个交易日D．到期合约最后交易日的下一个月第一个交易日
34. 若基金经理选用中金所 5 年期国债期货将组合基点价值下调到 30000 元（对应百万元面
值 CTD 券 DV01 为 465 元，转换因子为 1.03），需要（ ）国债期货合约。
A. 卖出 58 手 B．买入 58 手 C．卖出 60 手 D．买入 60 手
35. 国债期货最后交易日进入交割的，待交割国债的应计利息计算截止日为（ ）。 A. 最后交易日 B．意向申报日 C．交券日 D．配对缴款日
36. 中金所 5 年期国债期货最后交易日的交割结算价为（ ）。
A. 最后交易日的开盘价 B．最后交易日前一日结算价
C．最后交易日收盘价 D．最后交易日全天成交量加权平均价
37. 中金所 5 年期国债期货交割货款的计算公式为（ ）。 A. 交割结算价+应计利息
B．（交割结算价×转换因子+应计利息）×合约面值/100 C．交割结算价+应计利息×转换因子 D．（交割结算价+应计利息）×转换因子
38. 面值为 100 元的债券报价为 102.00，应计利息为 1.93，该债券全价为（ A. 100.00 B．102.00 C. 103.93 D. 100.07
）。
39. 投资组合由债券 I、债券 II 和债券 III 组成，其中债券 I 市值为 2 亿元、久期为 3，债券 II 市值为 3 亿元、久期为 4，债券 III 市值为 5 亿元、久期为 5。若收益率上升 1 个基点， 该组合的价值将（）。 A. 上升约 43 万元 B．下跌约 43 万元 C．上升约 40 万元 D. 下跌约 40 万元
40. 中金所 5 年期国债期货可交割券的转换因子在合约上市时公布，在合约存续期间其数值 （）。 A. 不变 B．每日变动一次 C．每月变动一次 D．每周变动一次41. 国债期货中，隐含回购利率越高的债券，其净基差一般）。 （ A. 越小 B．越大 C．无关 D．等于 042. 国债期货合约可以用（ ）来作为期货合约 DV01 和久期的近似值。
A. “最便宜可交割券的 DV01”和“最便宜可交割券的久期”
B．“最便宜可交割券的 DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期” C．“最便宜可交割券的 DV01”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因子”
D．“最便宜可交割券的 DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因 子”
43. 根据判断最便宜可交割券的经验法则，对久期相同的债券来说，收益率高的国债价格与 收益率低的国债价格相比（）。
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