发布时间 : 星期二 文章高级财务管理期末考试整理更新完毕开始阅读21adfc11964bcf84b9d57bec
67、公司财务预警的方法主要有（ABC）
A统计预警方法 B指数预警方法 C模型预警方法 D会计预警方法 68、企业集团按照其资产组织方式进行分类可分为（ABCD）
A单向结构 B双向结构 C环状结构 D纵向结构 69、企业集团财务管理体制的基本模式主要有（ABC）
A集权式财务管理体制 B分权式财务管理体制 C集权和分权相结合的财务管理体制 D产权式财务管理体制 70、国际税收筹划的内容包括（ABCD）
A国际避税 B国际节税 C国际逃税 D转嫁筹划 二、判断
1、破产财产不等同于破产企业的财产。（对）
2、企业集团与集团公司是不同事物的两种相同表述方式，都是指由一批具有共同利益的多个企业法人组织组成的企业联合体。（错） 3、企业应当了解不同发展阶段战略和风险的关系，制定与之相适应的财务战略，处于成熟期的企业应采取保守而非积极的财务战略。(错)
4、资产剥离是企业经营失败的标志，它是企业发展战略的合理选择。（错） 5、管理层收购的实质是由公司的管理层以负债的方式筹措资金进行收购。（错） 6、非盈利组织的收入全部来自于自创收入。（错） 7、EVA指标计算并不考虑权益资本成本问题。（错） 8、平衡积分卡仅注重财务指标，不注重非财务指标。（错） 9、如果Z值处于1.81—2.675之间，阿尔曼称之为“灰色地带”。（对）
10、外汇套利是指利用同一外汇市场上不同种类货币的汇率差异，同时进行低买高卖赚取差价收益的外汇交易。（错）
11、公司财务战略是指针对企业发展有全局性，长期性影响的财务活动进行谋划及执行的过程，即公司长期财务计划。（错）
12、一项企业并购活动是否成功，关键是看企业是否按计划取得了对目标公司的控制权。（错）
13、银行主导型的公司治理模式要优于市场主导型的公司治理模式。（错） 14、以市场价格作为集团公司内部转移价格，并不等于直接将市场价格用于结算，而是在此基础上进行必要的调整。（对）
15、非盈利组织可以表现为学会、协会、商会、基金会、联合会等各种社会团体，以及学校科研机构、医院、福利院等各种事业单位和民办非企业单位。（对） 16、事业部制结构也称为多部门结构，有时也称为战略经营单位结构。（对） 17、EVA绩效评价指标是指经过调整的税后营业净利润减去该公司现有资产经济价值后的余额。（错）
18、外汇风险管理是国际财务管理与一般财务管理的根本区别。（对）
19、上市公司的资产置换是指上市公司控股股东以优质资产或现金置换上市公司的呆滞资产或以主营业务资产置换非主营业务资产的行为。（对）
20、托管经营的目的是在不改变或者暂不改变原产权归属的情况下直接进行企业资产等要素的重组流动。（对） 三、简答题
1、简述企业集团组织结构的基本类型
（1）直线制 （2）直线职能制（U型） （3）事业部制（M型） （4）矩阵制 （5）控股制（H型）
2、简述企业采用股权支付方式进行并购出资决策时应考虑的主要因素 （1）并购方的股权结构 （2）杠杆比率 （3）每股收益的变化 （4）股价水平 （5）股息收益率 3、简述非营利组织财务管理的基本内容
（1）预算管理 （2）收入管理 （3）支出管理 （4）定员定额管理 （5）结余及其分配管理 （6）专用基金管理 （7）资产管理 （8）负债管理 （9）财务分析 （10）财务监督
4、简述在敌意并购中目标公司经常采取的主要防御策略 （1）送服“毒药丸”（2）弃宝护身（3）肉搏战（4）金色降落伞 （5）焦土抵抗
5、简述国际财务管理的主要内容
（1）外汇风险管理 （2）国际筹资管理 （3）国际投资管理 （4）国际税收管理
6、简述战略联盟的优势 （1）有利于开拓市场（2）有利于获取技术和人才资源 （3）有利于减少风险 （4）有利于实现规模经济（5）有利于实现总体战略目标 7、简述五力模型的基本因素
（1）潜在进入者 （2）替代品 （3）购买者的讨价还价能力 （4）供应者的讨价还价能力 （5）行业内部现有竞争者间的抗衡 8、简述企业集团财务管理体制选择应考虑的因素 （1）企业集团规模的大小 （2）企业集团的股权结构
（3）企业集团的生产技术水平 （4）不同国家的文化特性
（5）区别不同的财务管理内容 （6）竞争状况
9、简述企业集团财务控制的主要方法
（1）人员监控 （2）制度监控 （3）审计监控 10、简述国际税收筹划产生的客观原因 （1）纳税税率的差别 （2）纳税基数的差别 （3）税种设置的差别
（4）税收管理效率的差别
（5）国际间避免双重征税方法的差别 四、计算题
1、两京集团公司准备在美国设立子公司生产甲产品，已收集到如下资料来评估该项目：
（1）设立子公司需要初始投资5000万美元，美国政府允许的税前折旧每年为1000万美元，另外，还需要一次性垫支600万美元的营运资本。
（2）该项目预计4年后终结，美国政府承诺4年后以3000万美元的价格向母公司购进该子公司。
（3）该项目投入运营后，预计第1—4年税后营业现金净流量分别为800万美元，1000万美元，1500万美元，1320万美元。
（4）目前的汇率为$1=￥8假定在今后4年内保持不变。
（5）如果子公司将收益汇回母公司，美国政府将对收益征收30%的预提税。美国政府对4年后汇回的资本金免税。中国政府为鼓励对外投资及避免双重征税，对汇回收益不再征税。
（6）子公司准备在每年年底将所有的剩余现金流量汇回母公司。 （7）母公司股东要求的投资收益率为10%
要求：以中国母公司作为评价主体，计算分析该项目是否可行。附（P/F，10%，1—5）=0.9091，0.8264， 0.7513， 0.6830， 0.6209） 2、两京公司资料：
资产负债表 单位：亿元 资产 金额 负债及所有者权金额 益 货币资金 19.85 短期借款 180.50 交易性金融资产 40.40 长期借款 107.35 应收账款 141.80 股本 45.55 存货 111.25 资本公积 100.80 小计 313.30 盈余公积 165.00 固定资产 287.45 未分配利润 1.55 资产合计 600.75 合计 600.75 利润表 单位：亿元 项目 金额 营业收入 924.40 减：营业成本 371.45 减：营业费用 42.95 减：管理费用 165.15 减：财务费用 9.50 利润总额 242.15 减：所得税 60.54 净利润 181.61 另外，公司年末普通股股数55亿股，每股市价22元。 【要求（1）根据上述资料，计算公司Z指数，并说明该公司破产的可能性？（计算过程和结果精确到0.01；若计算结果涉及到百分数的精确到0.01%）
(2)假设美国某投机商手中持有340万美元；目前纽约外汇市场上，英镑的即期汇率是1.70美元，180天英镑的远期汇率是1.69美元。美国金融市场美元180天的存款利率是3%，英国金融市场英镑180天的存款利率是6%】 要求：该投机商可以通过套利获取投机收益吗？如果可以怎样操作？ 五、论述题
1、论述公司并购整合的内容 2、试进行公司购并的动因分析 答：（1）获取规模经济优势 （2）降低交易费用 （3）多元化经营战略
3、论述如何进行企业集团财务监控 答：含义：
企业集团财务监控是指在产权基础上产生，为确保集团整体目标的实现而实施的统一财务政策与监管活动。
通俗地讲，集团财务监控对子公司而言就是“允许各自为战，不许各自为政”，对集团来说则是避免“集而不团”现象的发生。集团财务监控的实质是协调集团成员各方利益，使财务监控对象在财务监控机制的约束下向财务监控者所设定的目标运动，确保集团经营与财务目标的完成。 企业集团财务监控的实现手段： （1）人员监控 （2）制度监控 （3）审计监控
4、论述企业集团财务管理的基本模式 答：（1）集权型财务管理模式。这种财务管理模式下，母公司对子公司的筹资、投资、利润分配等财务事项拥有绝对决策权。母公司一直接管理的方式控制子公司的经营活动。但是这种集权化的机构往往带有较重的官僚色彩。容易挫伤子公司经营者的积极性，抑制子公司的灵活性和创造性。
（2）分权型财务管理模式。这种管理模式下，母公司只保留子公司的重大财务事项的决策权或审批权，其他管理权限下放给子公司，个地方的子公司在总公司的指导下，相对独立的从事财务管理决策和运作。但是这种模式无法实现集团公司财务集中管理可能带来规模效益，难以统一指挥和协调，企业集团财力资源难以进行全局性有效配置。
（3）折衷型财务管理模式。这种模式下，企业集团内部能够合理的集权和分权，在一定程度上克服过分分权或集权的缺陷，但是对子宫的的控制力不如鸡拳打，子公司的经营积极性和主动性不如分权型高。 （4）集中式财务管理模式。这种模式下，，借助先进信息技术，将分公司的财务信息或者资金集中到母公司，而将具体业务权限下放到子公司。 5、论述如何进行企业外汇风险管理
（1）确定恰当的计划期。一般而言，计划期应在一年以内，并要按季度来划分，如果汇率变动幅度较大，要恰当缩短计划期、
（2）预测汇率变化情况。汇率变化的预测包括相互联系的三个方面：变动的方向、变动的时间、变动的幅度。
（3）计算外汇风险的受险额。若外币债权大于外币债务，其差额为正受险额。 （4）确定对外汇风险受险额是否采取行动 （5）选择适当的避险方法
6、试论述公司并购产生的正效应理论
（1）管理协同效应理论（差别效率理论）。该理论认为，购并和其他形式的资本经营活动具有潜在的经济效益，通常包括了企业管理业绩的提高或获得某种形式的协同效应。即“1+1>2”的效应。
（2）经营协同效应理论，该理论认为，企业合并无论是通过达到最佳经济规模，还是有效的利用各个企业的长处，还是取得相对的垄断效果，均可以产生协同经济效应，使成本降低，利润增加。
（3）财务协同效应理论。该理论认为，企业合并可以重组各个企业的财务资源，减少财务风险，提高筹资能力，降低筹资成本，增加企业盈利，在这些接触之上，可以使企业适用折现率降低，企业价值增大。
（4）多元化经营理论。该理论认为，不同的经营行业存在不同的风险，通过多
元化经营可以有效的降低企业风险。而企业合并是企业多元化经营的一条捷径。 （5）战略调整理论。该理论认为，企业并购是为了增强企业适应环境变化的能力，迅速进入新的投资领域、占领新的市场，获得竞争优势。
（6）市场价值低估理论。该理论认为，兼并的动因在于股票市场价格低于目标公司的真实价格。
（7）信息理论。该理论认为，当目标企业被并购是，资本市场会对目标企业进行重新估价，而这种估价往往导致目标企业价值的提升。