发布时间 : 星期五 文章青岛海尔股份有限公司财务分析毕业论文更新完毕开始阅读08e595b5846a561252d380eb6294dd88d1d23d4f
投资活动产生的现金流量净额 三、筹资活动产生的现金流量 吸收投资收到的现金 取得借款收到的现金 筹资活动现金流入小计 偿还债务支付的现金 支付其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 四、现金及现金等价物净增加额 汇率变动对现金的影响 现金及现金等价物净增加额 期初现金及现金等价物余额 期末现金及现金等价物余额 -64,091,369.14 -- 0 -171,129,623.08 -569,241,730.69 -222,994,367.48 2,477,126,921.77 759,188,122.71 404,944,367.48 6,249,913,529.56 3,035,617,939.98 2,805,861,157.19 135,095,242.69 -- -3,530,431,120.03 -236,153,314.34 -1,055,840,842.91 2,450,000 2,170,902,056 189,946,392.02 179,500,000 2,305,997,298.69 189,946,392.02 181,950,000 1,868,830,276 444,046,392.02 62,000,000 1,817,973,285.09 3,820,867,497.99 38,754,359.22 7,811,236,230.87 2,459,585,964.88 2,420,831,605.66 9,629,209,515.96 6,280,453,462.87 2,459,585,964.88
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3青岛海尔股份有限公司财务比率分析
3.1 偿债能力分析
3.1.1 短期偿债能力分析
3.1.1.1流动比率
流动比率是流动资产与流动负债的比值，是衡量企业短期偿债能力的核心比率。流动比率的内涵是1元流动负债有多少元流动资产作为物质保障。其计算公式如下： 流动比率=流动资产／流动负债 表3-1 流动比率表
项目 流动比率 2012-12-31 126.23% 2011-12-31 148.25% 2010-12-31 176.92% 计算结果表明，该企业2011年每一元流动负债有1.48元的流动资产作保障，2012年有所下降，降低到1.26元，。家电行业的流动比率为1.5，说明企业近年来偿还流动负债的能力降低，流动负债得到偿还的保障较小。 3.1.1.2 速动比率分析
速动比率是速动资产与流动负债的比值。速动资产是流动资产扣除存货后的数额，速动比率的内涵是每一元流动负债有多少速动资产作保障。其计算公式为： 速动比率=（流动资产-存货）/流动负债×100%
表3-2 速动比率分析表
项目 速冻比率 2012-12-31 107.18% 2011-12-31 128.22% 2010-12-31 135.23% 以上数据表明，2012年青岛海尔每一元流动负债有1.07元的流动资产作保证，大于100%，有一定的短期偿债能力。同时，这三年的速动比率在逐渐下降，偿债能力相对2011年、2010年在减弱。 3.1.2 长期偿债能力分析
3.1.2.1 资产负债率
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资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率，也称为负债比率或举债经营比率，他反应了企业的资产总额中有多少是通过举债而得到的。其计算公式为：
资产负债率=负债总额/资产总额×100%
表3-3 资产负债率分析表
项目 资产负债率 2012-12-31 67.58% 2011-12-31 49.98% 2010-12-31 37.03% 2011年的资产负债率为49.98%，低于理论值50%，表明公司的具有一定的长期偿债能力。2012年的资产负债率为67.58%,高于理论值，说明公司的长期偿债能力减弱，财务风险较大。从这三年的发展趋势看，公司的长期偿债能力在逐渐上升，2012年的财务风险最大。
3.1.2.2 利息偿付倍数
利息偿付倍数是指企业经营业务收益与利息的比率，也称为已获利息倍数或利息保障倍数。它表明企业经营业务收益相当于利息费用的多少倍，其数额越大，表明企业的偿债能力越强。其计算公式如下：
利息偿付倍数=息税前利润/利息费用 =（利润总额+利息费用）/利息费用 =（净利润+所得税+利息费用）/利息费用 表3-4 利息偿付倍数分析表
项目 利息偿付倍数 2012-12-31 5.58 2011-12-31 -2.17 2010-12-31 0.12 2012年青岛海尔的利息偿付倍数高达5.58，比公认的利息偿付倍数3高出2.58，
公司的长期债务还本付息的保障程度极高，长期偿债能力强。从2012年、2011年、2010年的发展趋势来看，公司的利息偿付倍数增长过快，偿债能力加强。
3.2 盈利能力分析
3.2.1与收入相关的盈利能力分析
3.2.1.1 主营业务利润率
主营业务利润率是指企业一定时期主营业务利润同主营业务收入净额的比率。它表明企业每单位主营业务收入能带来多少主营业务利润。计算公式为：
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主营业务利润率=主营业务利润/主营业务净收入×100% 表3-5 主营业务利润率分析表
项目 主营业务利润率 2012-12-31 23.12% 2011-12-31 26.02% 2010-12-21 22.81% 从上表可知，2012年的主营业务利润率为23.12%，2011年的主营业务利润率为26.02%，2010年的主营业务利润率为22.81%，这三年的发展状态不稳定，2012年下降了2.9个百分点，主要是因为公司收入增加的同时，成本也在增加且增幅较大，公司管理层应注意成本的控制。
3.2.1.2 销售利润率
销售利润率是指企业的利润总额占企业销售收入的百分比，又称税前利润率。其计算公式为：
销售利润率=利润总额/营业收入×100% 表3-6 销售利润率分析表
项目 销售利润率 2012-12-31 6.13% 2011-12-31 5.28% 2010-12-31 3.74% 由上表可知，2012年的销售利润率为6.13%,2011年的销售利润率为5.28%，这三年呈递增趋势发展。主要原因是主营业务收入和营业外收入的大幅度增加，2012年的营业外收入为737470704.78元，2011年的营业外收入为116134297.88元，增加了621336406.90元，而营业外支出仅增加了5223533.76元。 3.2.2 与资产相关的盈利能力分析
3.2.2.1 资产主营业务利润率
资产主营业务利润率是企业主营业务利润与资产平均余额的百分比。其计算公式如下：
资产主营业务利润率=主营业务利润/资产平均余额×100% 资产平均余额=（期初资产余额=期末资产余额）÷2 表3-7 资产主营业务利润率分析表 项目 资产主营业务利润率 2012-12-31 60.77% 2011-12-31 58.64% 9