发布时间 : 星期一 文章金融市场复习题 - 汇总更新完毕开始阅读0780286a1711cc7931b716ac
A．募股文件 B。期货合约 C。招股说明书 D。远期交易合约
60．（ ）是指交易双方相互交换不同币种、相同期限等值资金债务或资产的货币及利率的一种预约业务。
A．利率互换 B。同业拆借 C。货币互换 D。调期交易
二、多项选择题
1．金融市场的经济功能包括（ ）。
A．聚敛功能 B．导向功能 C. 效益功能 D.调控功能 2．证券公司具有以下职能（ ）。
A．充当证券市场中介人 B．充当证券市场资金供给者
C．充当证券市场重要的投资人 D．提高证券市场运行效率 E.管理金融工具交易价格 3．债券因筹资主体的不同而有许多品种，它们都包含（ ）基本要素。
A．债券面值 B．债券价格 C．债券利率 D．债券偿还期限 E.债券信用等级 4．债券按筹集资金的方法可分为（ ）。
A．政府债券 B．公司债券 C．金融债券 D．公募债券 E．私募债券5．股票通常具有以下特点（ ）。
A．无偿还期限 B．代表股东权利 C．风险性较强 D．流动性较差 6．基金证券同股票、债券相比，存在如下区别（ ）。
A．投资地位不同 B．风险程度不同 C. 收益情况不同 D. 投资方式不同 E．投资回收方式不同 7．下列影响汇率变动的因素有（ ）。
A．国民经济发展状况 B．国际收支状况 C. 通货状况 D. 外汇投机及人们心理预期的影响 E．各国汇率政策的影响 8．回购利率的决定因素有（ ）。
A．用于回购的证券的质地 B．回购期限的长短
C. 交割的条件 D. 货币市场其它子市场的利率水平 E．资本市场利率水平 9．同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下特点：（ ）。 A．存单不记名 B．存单金额大 C．存单采用浮动利率 D．存单可提前支取 E．存单不可以提前支取
10．一般来说，大额可转让定期存单的收益取决于下列因素，即（ ）。 A．发行银行的信用评级 B．存单的期限
C．存单的发行规模 D．存单的供求量 E．存单的供给量
11．同其它货币市场信用工具相比，政府短期债券的市场特征表现在（ ）。 A．违约风险小 B．流动性强 C．面额较大 D．收入免税 12．影响债券转让价格的主要因素有（ ）。
A．汇率 B．经济发展情况 C．物价水平 D．中央银行的公开市场操作
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13．影响利率风险结构的主要因素是（ ）。
A．违约风险 B．流动性风险 C．发行规模 D．道德风险 14．债券投资者的投资风险主要由（ ）形式构成。
A．利率风险 B．购买力风险 C．信用风险 D．税收风险 E．政策风险 15．能够规避债券投资风险的投资策略包括（ ）。 A．投资规模大型化 B．投资种类分散化
C． 投资期限短期化 D．投资期限梯型化 E．投资品种相对集中 16．影响股票价格的宏观经济因素主要包括（ ）。
A．经济增长 B．利率 C．股息、红利 D．物价 E．汇率 17．证券投资基金根据其组织形式不同，可以分为（ ）。
A．开放型基金 B．封闭型基金 C．契约型基金 D．公司型基金 E．收入型投资基金 18．开放型基金与封闭型基金的主要区别为（ ）。
A．基金规模的可变性不同 B．基金单位的买卖方式不同 C．基金的融资渠道不同 D．基金的投资策略不同 19．根据《中华人民共和国外汇管理条例》，外汇是指（ ）。
A．外国货币 B．外币支付凭证 C．外币有价证券 D．特别提款权 E．其他外汇资产 20．利率与远期汇率和升、贴水之间的关系是（ ）。
A．利率高的货币，其远期汇率表现为贴水 B．利率高的货币，其远期汇率表现为升水 C．利率低的货币，其远期汇率表现为贴水 D．利率低的货币，其远期汇率表现为升水 21．影响汇率变动的因素有（ ）。
A．国际收支状况 B．通货膨胀率差异 C．利率差异 D．政府干预 E．心理预期
三、名词解释题
1.金融期货：指交易买卖的双方在期货交易所以公开竞价的方式成交，承诺在未来某一日期或某一段时间内，以事先约定的价格交割某种特定标准数量金融工具的契约。
2.投资基金：是通过发行基金股份，将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员分散投资于股票、债券或其他资产，并将投资收益分配给基金持有者的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
3.回购协议：是指卖方在出售证券收回现款时，同时与买方协定在日后按原价或约定价格重新购回该证券，并按约定支付利息。
4.金融期权：指期权合同的买方具有在期满日或期满日以前，按合同约定的价格买进或卖出某种约定数量金融工具的选择权。
5.债券期货交易：指债券买卖双方达成成交协议后，在将来的一定日期进行交割的交易。
6．大额可转让定期存单：银行或经营存款业务的金融机构发给存款人的规定有一定金额、期限和约定利率，可以转让流通的存款证。
7．债券：也是一种有价证券，是社会中各类经济主体为筹集资金而向投资者出具的，并承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。
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8．交易所交易基金：ETF是一种在证券交易所买卖，提供投资者参与指数表现的基金，ETF基金以持有与指数相同之股票为主，分割成众多单价较低的投资单位，发行受益凭证。
9．套汇：利用两个或两个以上不同外汇市场之间某种货币的汇率差异，分别在这几个外汇市场上买贱卖贵，从中赚取汇率差额利润的外汇交易形式。
10．离岸金融市场，又称“境外金融市场”，特指那些经营非居民之间的融资业务，即经营外国贷款者、投资者与外国筹资者之间业务的国际金融市场。
11. 同业拆借市场：是指具有准入资格的金融机构之间进行临时性资金融通的市场。
四、计算题
1．在香港外汇市场上，1美元兑换7.68元港币。一个投资者预期6个月后美元对港币的汇率上浮到7.8的可能性为30％，上浮到7.85的可能性为20％，上浮到7.9的可能性为10％；下跌到7.65的可能性为30％，下跌到7.6的可能性为10％。 如果该投资者现在以1美元＝7.7港元的汇率购买10万美元6个月的美元远期，6个月后抛出，其投资收益可能为多少？
〔答案〕｛方法一｝ 1.收益：
（1）如果汇率上升为7.8，可能的收益为 （7.8－7.7）×30％×100 000＝3000 港元 （2）汇率为7.85时，收益为
（7.85－7.7）×20％×100 000＝3000 港元 （3）汇率为7.9时，收益为
（7.9－7.7）×10％×100 000＝2000 港元 2.损失：
（1）如果汇率下跌为7.65，可能的损失为 （7.7－7.65）×30％×100 000＝1500 港元
（2）如果汇率下跌为7.6，可能的损失为 （7.7－7.6）×10％×100 000＝1000 港元 3.投资者的收益期望值
收益期望值＝（3000＋3000＋2000－1500－1000）＝5500港元 〔方法二〕
平均汇率＝7.8×30%＋7.85×20% ＋7.9×10%＋7.65×30% ＋7.6×10%＝7.755 投资者的收益期限值：(7.755-7.7) ×100000=5500（港元） 2．假定某日
纽约外汇市场汇率1美元=128.40～128.50日元， 东京外汇市场汇率1美元=128.70～128.90日元，
若套汇者以100万美元套汇，问套汇是否有利可图？所得是多少？（不考虑套汇费用）
答案：美元在东京市场的银行买价高于纽约市场的银行卖价，所有套汇可以盈利。
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可以这样操作：在东京市场上以1美元＝128.70日元的价格卖出100万美元，得到128 700 000日元；同时在纽约市场以1美元＝128.50日元的价格买入100万美元，支付128 500 000日元，可得到200 000日元的差价收益。但是套汇活动是否有利可图还要把套汇业务所花费的电传费用、佣金等套汇费用减除，套汇利润必须大于套汇费用，否则套汇无利可图。
3．某公司上年每股股息为0.6元，现行市价买进价格为10元，则本期股票收益率为多少？
答案：0.6÷10×100％＝6％
4．某股份公司资本净值由优先股100万元、普通股50万元、利润留成100万元构成，优先股面值50元，普通股面值25元，则每股普通股的账面价值为多少？
资本净值=100+50+100=250万元
普通股每股账面价值=（250-100）/50÷25=75 元
5. 面值为100元的股票。每年预期可以获得15元的股息，当时银行的利息率为6％，求股票的市场价格可能为多少？
答案：股票价格＝15/6％＝250元
6. 一张面额为1000元的债券，票面固定利率为6％，发行价格是980元，期限5年，求本期收益率。 本期收益率=1000×6%/980×100%=6.12%
7. 某贴现债券，面值100元，期限180天，以8.6％的贴现率公开发行，求发行价格和到期收益率。 发行价格=100（1-8.6%×180/360）=95.7 元
到期收益率=（100-95.7）/95.7×360/180×100%=9.1%
8．面额为1000元的短期债券，期限为180天，其年贴现率6%，持有60天 后将其卖出，该债券的市场交易价格应为多少？
五、论述题
投资基金的当事人有哪些？P106－107 1．试述股票的发行程序
股票发行由于涉及多个利益体，所以各国对股票发行都有专门的法律规定，股票发行必须依照一定的法律法规和一定的程序进行，一般地，公司发行股票要经过以下几个步骤：
（一） 组织IPO小组
IPO（Initial Public Offering）小组主要包括主承销商（投资银行）、公司的管理人员、律师、会计师、行业专家和印刷商。
1.承销商：承销商是IPO小组的核心。它不仅要负担整个股票发行工作的大部分，还有充分协调小组其他成员，共同来完成整个股票的发行工作。
公开发行股票一般都通过投资银行来进行，投资银行的这一角色称为承销商（Underwriter）。许多公司都与某一特定承销商建立起牢固的关系，承销商为这些公司发行股票而且提供其他必要的金融服务。但
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