发布时间 : 星期日 文章中小企业财务战略选择研究毕业论文更新完毕开始阅读0682535e5bcfa1c7aa00b52acfc789eb172d9ebc
中小企业财务战略的内容分析
定要将有限的资金集中投放扩大集中优势这有利于企业集中力量办大事，同时企业的投资战略要适时适量，要灵活，随着环境的变化对投资战略做相应的调整，做到主动适应变化，而不可以有刻板化的投资让企业陷于被动，最后企业的投资应该按照合理的比例将资金配置于不同的生产要素上，对投资规模和投资方式做出恰当合理的安排以获得整体上的收益。
4.2.1 影响中小企业投资战略的因素
1)国家经济形势、经济政策及企业自主权的大小；
2)企业所属行业或即将进入的行业的技术结构、技术水平和竞争结构差异及平均利润率水平；
3)企业自身经营状况及自身素质；
4)市场需求状况及企业的市场开发能力； 5)企业筹集与调配资源的能力。
4.2.2 中小企业总体战略
企业投资战略在企业总体战略的指导下，把企业资源合理分配到各个职能部门之间，协调企业内部各职能部门之间和关系，使企业经营活动有条不紊地进行，它在企业战略中占有十分重要的地位，是企业其它职能战略的基础。同时，投资战略与企业内部其它职能战略互相配合，保证企业总体战略的实现，企业总体战略一经确定，首先就需要通过投资战略在各个职能部门之间合理调配企业资源。因此，相比其它职能战略企业投资战略具有一定超能性。由于内部环境的不确定性，企业实施投资战略充满风险，为了保证投资战略的有效实施，就需要通过各种投资组合来分散风险。相应于企业的发展战略，企业的投资也有两种基本战略，即创新发展型投资战略和稳定发展型投资战略。企业投资有三大基本选择，即①投资战略类型选择、②投资时机选择和③投资规模选择，以及最后的综合选择，即投资项目的优化组合才是投资战略选择本体。
4.3 中小企业的收益分配战略
企业的收益分配主要是在其利益相关者之间进行，主要包括债权人、企业员工、国家与股东，企业的收益分配战略是企业在向利益相关者分配其收益的重要战略直接影响到企业的稳定和发展，然而从当下的企业发展的情况来看债权人、员工与国家之间的分配时相对稳定的，只有股东对收益的分配具有一定的不确定性也可以说是富有弹性，所以这里有引出了另外一个概念那就是股利战略，股利
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西安交通大学城市学院本科生毕业设计（论文）
战略主要解决的问题是确定股利战略目标、是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利等重大问题，这对企业的可持续发展以及股东对企业的评价有着重大的影响，是企业发展和扩张的重要一环。从战略角度考虑，公司应该根据股利战略目标的要求，通过制定恰当的股利政策来促进公司的长远发展，保证股东的权益，并且稳定股价，保证公司的股价在一个较为长的时期内的基本稳定，并且通过恰当的股利政策来确定其是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利等重大方针政策问题。企业的收益分配战略也是企业财务战略的很重要的一个方面，收益的分配会直接影响到企业的日常经营，比如说对债权人的支付可能会影响企业的筹资，对企业员工的支配会影响员工的生产积极性直接影响企业的主营业务的发展，对股东的利益分配会影响企业的股价稳定和市值这更是重大影响。所以企业在制定相关的收益分配战略时一定要根据形式和企业经营的变化而做相应的调整，特别是股利分配政策更应该富有弹性而不应该僵化。所以利益分配战略体现了一个企业在制定企业财务战略的智慧和协调能力。
4.3.1 中小企业的利润分配战略
1)要满足企业利润的再投资。 2)稳定的股利战略。 3)合理的股利基金。
4.3.2 利润分配战略的把握
在利润分配战略中企业也要以实现企业可持续发展为出发点。首先要改革传统的分配制度，加大对人力资本分配的倾斜力度，运用期权制、员工持股制等措施来激发和调动人力资本所有者的积极性、主动性和创造性。其次，要合理选择股利政策和分配形式。股利政策和分配的形式的选择要围绕着保护股东利益、稳定股票价格、促进企业长期发展的目标来进行。这就要求企业做到以下的两个方面：一方面，要在资本市场上塑造企业的良好财务形象，给投资者以一定的回报，稳定股价、避免企业股价的大起大落；另一方面，保留一定的利润作为内部资金的来源，夯实企业实力，并不断扩充企业的资本金。因此，企业的利润分配战略以低正常股利加额外股利政策为好，分配形式应该根据企业的自由现金流量及企业的投资机会来选择。
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4.4 中小企业不同时期战略的选择
4.4.1 初创期的财务战略选择
融资战略是企业财务战略的一个组成部分，它主要解决的是企业筹集资金
的目标、原则、方向、规模、结构、渠道和方式等重大问题，它不是某项具体的资金筹集计划，而是为适应未来环境与企业战略的要求，对企业融资长期而系统的构想，旨在为企业战略实施和提高企业竞争力提供可靠的现金流支持。 在外源融资方面，中小企业直接融资困难是一个世界性的普遍现象。客观上看，中小企业直接融资难相当程度上由中小企业自身的问题决定的。如很难找到符合条件的抵押物或担保单位，商业银行对中小企业很难进行跟踪监督和检查。中小企业大多规模小、风险大，一旦资不抵债宣告破产，商业银行的债权将难以保障等，这都是影响中小企业获得贷款的重要因素。
内源融资战略是指主要从企业内部开辟资金来源的融资方式。在这一融资战略思想指导下，企业不依赖外部资金，而在本单位内部筹集所需的资金，它通过以前的利润留存进行资本纵向积累。资金的主要来源将是留存盈余、摊销等无需现金支付的费用，资金占用减少、周转速度加快所带来的资金节约等等。内源型融资战略特别适合缺乏外部融资渠道的中小企业。从税负角度出发分析，负债融资能为企业带来避税的好处。但是由于初创企业的会计上大多只产生亏损，负债融资也不能为企业带来积极影响，且目前由于我国中小企业在内部融资相对容易一些，融资成本较低，所以应选择以内源融资为主、外源融资为辅的融资策略，由业主及关联企业提供借款，同时加强自有资金储备，创造一定的信用条件，以自有资产为担保向金融机构借款，使企业保持良好的资本结构。企业应根据未来的偿债能力选择可以接受的融资方式，防止企业在初始阶段背上沉重的债务包袱而陷入财务危机。
投资战略是指根据企业内外环境状况及其变化趋势，将企业拥有的或实际控制的经济资源有效地投放出去，以获得未来的经济利益和竞争优势。投资战略的内容包括对投资方向、投资规模和投资比例的确定。具体投资内容要结合企业总体战略和投资环境、企业发展阶段来制定。在实施投资战略时，管理者应当更加注重成长性、市场占有和技术领先等目标。处于初创阶段和成长阶段的中小企业，它们需要大量的资金投入来开发新产品、开拓市场和拓展经营。由于难以从外部获得贷款，故中小企业的业主们一般都将税后利润尽量留存于企业内，采用非现金股利政策，留存更多的利润，以充实资本。
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4.4.2 成熟型中小企业财务战略选择
对于成熟型中小企业而言，为了获得足够的资金或保持稳定的资金来源与优良的资金结构，通常采取多种融资方式相结合的方法进行融资。融资战略的组合搭配也能够取得更好的作用，如通过金融型融资、盘活内存资产融资、折旧融资和企业商业信用融资等。金融型融资战略是指企业通过与金融机构建立密切的协作关系，利用这些金融机构长期稳定的信贷资金来达到融资目的的融资战略。金融型融资资金来源包括政策性银行、商业银行、非银行金融机构信贷资金、租赁公司融资租赁。其优点是融资规模较大，形式灵活，企业只需付出利息费用，不涉及股权。金融型融资既能为企业带来财务杠杆效应，又能防止净资产收益率和每股收益的稀释，因此在此期间，中小企业应以提高财务杠杆效应为出发点，采取积极的融资策略，适当地提高债务比重。这种融资形式的不足之处是融资条件以及成本较高，适用于产品市场成熟、发展迅速且有实质性优势，特别是有技术优势的中小企业，其融资的前提是预计资金利润率高于借入资金利息率。 除此之外，成熟型中小企业还应该有效地实施内部型融资战略，对企业内部存量资金进行优化调整，盘活企业内存量资产。成熟型企业已经具备了折旧融资的条件，应该发挥折旧融资的优势。折旧融资具有成本低、风险低的优点，通过折旧融资可以优化融资结构。企业还可以充分利用商业信用融资。企业间信用融资包括应付账款、应付票据，预收货款等内容。信用融资对于流动资金有限的中小企业来说更是具有特殊意义，它是解决企业资金特别是流动资金不足的有效方法。
根据中小企业成熟期的财务特征，企业在盈利逐步提高并稳定的同时，维持生产的支出却在减少，这使得企业资金在成熟初期出现了一定的盈余。这个阶段的中小企业通常以盈利最大化为财务管理目标，通过采取规模扩张、多角化发展等投资方式寻找新的获利机会。适用于成熟型中小企业实际情况的投资战略包括规模扩张战略和稳定投资战略。规模扩张主要
指核心产品销售规模的扩大。扩张投资战略是成熟期中小企业最常用的一种投资战略，是中小企业实现高速成长的最直接、最有效的方式。实现规模扩张的方式主要有市场渗透、开发战略和产品开发战略。中小企业在进入成熟阶段以后，会产生更为强烈的成长意愿与自身内部缺乏各方面条件、能力的矛盾，因此，在理财方面更应该持稳健的态度，切忌盲目扩张。
总结中小企业在寻求发展过程中的失败原因，理财不稳健占很大的比例。当企业有了某种占有市场的产品，有了可能实现较丰厚的利润积累时，往往会对营运资金周转不甚关注，而是为过去取得的经营上的成功所迷惑，将大量营运资金用作固定资产投资，这样就会导致营运资金周转上的新的紧张。还有的就是为了
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