发布时间 : 星期三 文章肖星-财务分析与决策课堂笔记 - 图文更新完毕开始阅读0262a456590216fc700abb68a98271fe900eaf01
而2亿临床前且仅18%进入临床最后成功
*对于会计，从谨慎性考虑当做费用处理（管理费用）→未来有用的才作为资产处理
该Case中，虽然成功研发技术，但未投入商用（无商业价值），同时，若该技术申请专利话费5K元，5K元作为专利费用计入资产中
* 外购的技术作为无形资产→有交易价值存在即人们对其商业价值有共识 * 所有企业自创的无形资产，都不会在报表上体现→报表上都是外购的
* 事实上企业可能有表外无形重要资产→估值困难的独特性→每一次交易才能体现这个价值
* 有些公司研发费用计入无形资产→通过不同的组织架构设计产生不同会计结果→设立独立子公司作为研发部门→向研发部门（子公司）外购技术→外购技术计入无形资产
3.6 所得税、利润、利润分配与财务报表
1. 利润表引入：
美国一家公司上世纪连续两年营业利润翻两倍，但经理突然辞职，才发现虽然企业同一天可以同时开20家新分点，为了吸引顾客允许赊账，且一年付每月仅1美元，该企业利润高但积压应收账款，故破产了！→于是美国政府要求企业披露现金流量表
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四、财务报表的逻辑结构
4.1 资产负债表和利润表的关系
*资产负债表→时点概念 利润表→时段概念 未分配利润将两者联系起来 Case：
2011年12月31日 2012年Net Profit 520-100=420 2012年12月31日 有1000未分配利润 有1420未分配利润
4.2 认识现金流量表
*现金流量表是一个流水账
* 会计眼中企业就做了3件事：经营、投资、融资 * 现金流量表按照这3类对现金流入流出做了分类描述： Inflow 注入 Operating Activities 经营活动 Core Business Sale Tax （增值税/税收返还） Outflow 流出 Procurement Rent （采购） Salary Tax Tax Purchase or Invest Construct Principal （本金） * Investment Income 持有子公司分红 * Debt 债务融资→付本还息 * Equity股权融资→向股东分红 *融资方式只有两种：债务融资（还款付息）/股权融资（给股东分红） *融资活动还有其他项目→租赁：
经营性租赁（期限短 金额小）Operating lease
融资性租赁（期限长 金额大）Financing lease→本质上是购买行为→长期应付款→同样视为融资性现金流出
Interest Dividend （红利） Other Business Rent Tax Disposal （卖掉） Disposal Investment income Raise Money Raise Money Investment Activities 投资活动 Fixed Asset Investment Financial Activities 融资活动 Debt Equity 4.3现金流量表的作用
1. 现金流量表概念：将现金的流入与流出按照公司从事的经营/融资/投资三项活动进行分类描述。 2. Inflow-Outflow=Net Cash Flow现金净流量（现金增减变化数额）
*我想知道现金增减变化，不需要现金流量表→资产负债表（货币资金）（拿2012年的-2011的货币现金） 3. 现金流量表的目的：
告诉我们现金增减变化如何发生的？（是经营活动？是融资活动？是投资活动？）
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Case： 经营活动Net Cash Flow 投资活动Net Cash Flow 融资活动Net Cash Flow Net Cash Flow B则经营活动不能创造还要消耗现金
* 流入我们越喜欢经营流入（可持续性流入） * 流出 我们越喜欢投资流入（未来带来回报）
4. 现金流量表就是描述资产负债表上货币资金这个项目的表动情况/原因
5. 现金与其他资产项目的区别：
（可以看到，资产负债表有这么多的资产。我们唯独将货币资金这个项目单独拿一个表去说明它的情况）（货币资金的情况表明一个公司持续经营的风险状况）
现金关系企业的生死存亡（没东西可以拿钱买，没钱你就狗带了） 现金流量表描述了一个企业的风险状况
A公司 +100M -80M -10M 10M B公司 -50M -20M +80M 10M *可以看出 A公司具有可持续性的生存能力，经营活动可以创造现金（今年可以，明天未来都可以）
附录：本章节名词解释
Cash Flow Statement现金流量表，是指反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。现金，是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金等价物，是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资
land Usage Rights土地使用权是指国家机关、企事业单位、农民集体和公民个人，以及三资企业，凡具备法定条件者，依照法定程序或依约定对国有土地或农民集体土地所享有的占有、利用、收益和有限处分的权利。 Manufacturing Overhead制造费用是企业生产单位为生产产品或提供劳务而发生的，应计入产品或劳务成本但没有专设成本项目的各项生产费用。
Work In Process在产品指的是正在加工，尚未完成的产品。有广狭二义:广义的包括正在加工的产品和准备进一步加工的半成品;狭义的仅指正在加工的产品。
Finished Goods产成品是指企业已经完成全部征税过程并已验收入库合乎标准规格和技术条件，可以按照合同规定的条件送交订货单位，或者可以作为商品对外销售的产品。
Variable Cost变动成本是指那些成本的总发生额在相关范围内随着业务量的变动而呈线性变动的成本。直接人工、直接材料都是典型的变动成本，在一定期间内它们的发生总额随着业务量的增减而成正比例变动，但单位产品的耗费则保持不变。
Fixed Cost固定成本是指成本总额在一定时期和一定业务量范围内，不受业务量增减变动影响而能保持不变的成本。
Research and development expenditure研发支出是指研究与开发某项目所支付的费用。我国会计准则对研发费用处理分为两大部分：一是研究阶段发生的费用及无法区分研究阶段研发支出和开发阶段研发的支出全部费用化；二是企业内部研究开发项目开发阶段的支出，能够证明符合无形资产条件的支出资本化，分期摊销。
Brand品牌指公司的名称、产品或服务的商标，和其它可以有别于竞争对手的标示、广告等构成公司独特市场形象的无形资产。
Off Balance Sheet Asset表外资产，一般是按公认会计原则（GAAP）容许的会计技巧，企业将旗下一些资产，
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包括子公司、贷款、衍生工具等置于此项，以降低公司债务与资本比率；表外资产毋须列于资产负债表内，但要在财务报告以注释形式列明。 研发投入、组织建设、品牌渠道等都属于表外资产。
4.4 现金流量表怎么产生
1. 3200 5100 -5700 -150 -1600 -120 +3000 -150 -400 -50 -130 -100 -100
融资活动现金流=$80.7M 说明融入资金 投资活动现金流=$-58.5M 说明向外投资
经营活动现金流=$-5M （销售产品收到的钱不足以支付采购原材料等）经营活动没有造血机能（入不敷出）（由融资活动来养活经营）
现金净流量=$17.2M → 货币资金就是这一项（新组建的公司原来是0，新增加就是这个值）
Stakeholders’ investment Bank Loan Equipment Land Procurement（采购原材料等） Manufacturing （支付员工工资 车间水电开支） Sales Prepayment to supplier （预付明年原材料的费用） Expense（销售人员/管理人员开支） Research and development （研发→经营活动） Interest payment Income Tax（支付所得税） Cash dividend Financing Operating Financing - - - Operating Operating - - Operating Operating + - Financing Financing Investment Investment Operating Operating + + - - - - * 真实的现金流量表格式： 第一部分 经营活动现金流 Cash flows from operating activities Cash received from sales of goods and rendering of services Refund of taxes paid Other cash received from activities relating to operation Subtotal of cash inflows Cash paid for goods and services Cash paid to and on behalf of employees Taxes paid Other cash paid relating to operating activities 16 / 57
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3000 1750 1200 100 450